内含报酬率是使净现值为0时的折现率？怎么理解？

其他回答

• 洋同学
  折现率越高，净现值越小，内含报酬率是净现值=0的折现率，为什么净现值>0时，内含报酬率>资本成本？
  • 朱老师
    将资本成本率作为折现率时，如果净现值>0，这就表明还存在一个折现率能使净现值=0，而这个使净现值等于零的折现率就是内含报酬率。根据折现率越高，净现值越小，内含报酬率肯定大于资本成本。
    当用资本成本率作为折现率时，如果净现值小于零，其内含报酬率小于资本成本率，
    因为，存在一个折现率（内含报酬率），以其作为折现率的净现值大于以资本成本率为折现率计算出的净现值，所以此时的内含报酬率小于资本成本率。
• 雪同学
  老师，内含报酬率=使项目的净现值等于0时的折现率，那么下一句话是不是有歧义，内含报酬率>必要报酬率时，净现值>0？
  • 孟老师
    您好，同学，您可以这样理解：净现值是按照必要收益率折现得出的，内含报酬率是净现值为0时的折现率。当折现率是内含报酬率时，净现值等于0。当折现率大于内含报酬率的时候，净现值小于0；当折现率小于内含报酬率的时候，净现值大于0。因此推出结论：净现值大于0时，必要收益率小于内含报酬率。
• H同学
  老师，内含报酬率是净现值等于0时的折现率，为什么说要内涵报酬率大于必要收益率时，项目可投资？不是折现率越小，净现值越大么？
  • 王老师
    你好，内部报酬率不能和折现率放在一起去考虑，不然你就懵了
  • H同学
    不是我要放一起，是老师这么讲的，判定项目可行不可行
  • 王老师
    你好我教你一种最规范最容易理解的方式，净现值默认为零，当项目报酬率为10%，净现值大于零，所以为了使得这个净现值为零的时候，必须内部收益率大于10%，刚好符合irr的定义，这是cfa的方法来的
  • H同学
    嗯嗯，好的，谢谢老师
  • 王老师
    好的，同学不客气，这样理解比较容易理解
• 你同学
  利用内含报酬率评价投资项目时可能计算出多个使净现值为0的折现率？
  • 张老师
    预测期应该只能计算出一个内含报酬率。
    
    不过如果项目运营的时候发生意外情况，迫使企业追加投资（比如说工人要求加工资，需追加运营资本）。
    这样会导致该项目的内含报酬率发生变化。
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    不过这种解释比较牵强，毕竟利用内含报酬率评价项目投资，应该属于一种计划，计划阶段应该只能算出一个内含报酬率，而项目实施后有可能会是另外一个内含报酬率，可是不管怎样。当项目结束后，内含报酬率是唯一的。
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    还有，计算内含报酬率的时候，一般都是一元多次方程，所以也会有好几个解
    。
    假如说内含报酬率为x，偏巧再得出一个方程是
    xx-0.4x+0.04=0.01那么x=30%也行，x=10%也行
    
    总之，这事很操蛋，做题答案就这么给的，你就尽量往上面靠吧。估计中注协自己都没搞清楚这些逻辑关系吧。
• 阮同学
  一个项目内含报酬率是一定的，什么情况下内含报酬率会大于资本成本，项目可行？如果净现值为100万，资本成本为15%，只要净现值>O，内含报酬率就>资本成本，对吗？内含报酬率是净现值为0时的报酬率，那净现值>0，还有内含报酬率吗？
  • 陈老师
    是，净现值为0，内含报酬率等于资本成本。净现值0，你算净现值的折现率就是你的内含报酬率
• 淡同学
  如何更好理解 内含收益率就是使净现值为零的折现率
  • 周老师
    项目的净现值等于未来现金净流入的现值与初始投资额的差额。当折现率增大时候，未来现金流的现值会减小，二者呈负相关，以折现率为横坐标，净现值为纵坐标，会反应为一条随着折现率增加净现值逐渐变小的向下弯曲的曲线，当折现率达到一定值的时候，这条曲线会和横坐标形成交点，这个时候的交点值就是净现值为0时的折现率，也就是内含报酬率。比如现在投入1000元，未来一年取得1100的收入，那么 1100/（1%2B10%）-1000=0，这个时候10%就是内含报酬率。同理投入2000，第一年取得1100，第二年取得1210，那么1100/（1%2B10%）%2B1210/（1%2B10%）^2-2000=0，这个时候折现率10%就是内含报酬率。
• 小同学
  净现值大于0时，为什么内含报酬率一定大于必要报酬率？
  • 张老师
    你好，同学。内含报酬率是净现值等于0时的折现率。 那么你净现值大于0，说明内含报酬率就越大。