转换价值是转换后折现到0时点的现值对吧？

其他回答

• 若同学
  可转换债券的价值计算， 对下面这个例题答案中的折现时间有个疑问点，求指点。
  • 老师
    那是题目本身设定所导致的限制造成的，关键在于预计3年后该公司股票市价每股12，也就是说3年后可转换债券债转股能实现得到的每张债券实际为120的价值，题目并不是给的5年后该公司股票市价是多少，还有就是既然债券已经转股票了，原持有的债券就不是债券，是股票，债转股后，所持有的股票也不再享有原债券每年所支付的利息，所以在计算时是按3年后股票市价所对应的债券价值进行复利现值折现。
• 嬴同学
  可转换债券转股为什么会有底线价值流入 就是算内含报酬率的时候，为什么要用未来利息现值加转换价值现值
  • 周老师
    这是广义的现金流入。对于非分离交易可转债，行权时会取得被投资方股权，如果对外转让（不考虑限售期）可以取得相应的现金流入，因此在计算可转债的价值时将行权时点取得的股权价值作为一项现金流入。
    低效价值并不是未来利息现值加转换价值现值。底限价值是债券未来本利的现值和转换价值的较高者。
• 少同学
  为什么可转换债券的转换价值不算现值
  • 黄老师
    可转换债券看的是转换时的股价，纯债券价值看的是未来现金流量在现在的价值。
    可转换债券相关计算
    （1）发行时：
    每份纯债券的价值=未来现金流量的现值合计=利息的现值+本金的现值
    每股认可转债的价值=债券的发行价格（一般按照面值发行）-每份纯债券的价值
    （2）转换价值
    转换价值=转换时的股价×转换比例
    转换时的股价=目前的股价×（1+股利增长率）m，m指的转换时间
    底线价值=max{纯债券的价值、转换价值}
    （3）计算可转债的内含报酬率
    债券的发行价格=债券未来现金流量的现值+行权收入的现值 =利息×（p/a，k，m）+ 转换价值×（p/f，k，m），其中， m指的是转换时间。