一、单项选择题
1.某公司2011年经营资产销售百分比为65%，经营负债销售百分比为25%，预计2012年经营资产销售百分比和经营负债销售百分比保持不变，销售净利率为10%，股利支付率为60%，不打算从外部融资，不存在可动用的金融资产，则2012年销售增长率为( )。
A.10%
B.11.11%
C.90%
D.40%
【正确答案】：B
【答案解析】：“不打算从外部融资”说明2012年是内含增长，销售增长率=内含增长率=(预计销售净利率×预计收益留存率)/(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-预计销售净利率×预计收益留存率)=10%×40%/(65%-25%-10%×40%)=11.11%
2.在用销售百分比法预测外部融资需求时，下列因素中与外部融资需求额无关的是( )。
A.预计可动用金融资产的数额
B.销售增长额
C.预计留存收益增加
D.基期销售净利率
【正确答案】：D
【答案解析】：外部融资额=预计净经营资产增加-预计可动用的金融资产-预计留存收益增加=预计经营资产增加-预计经营负债增加-预计可动用的金融资产-预计留存收益增加=(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比)×销售增长额-预计可动用的金融资产-预计留存收益增加，其中：预计留存收益增加=预计销售额×预计销售净利率×预计收益留存率。
3.在不增发新股的情况下，企业去年的股东权益增长率为10%，本年的经营效率和财务政策与去年相同，则下列表述中，不正确的是( )。
A.企业本年的销售增长率为10%
B.企业本年的股东权益增长率大于10%
C.企业本年的可持续增长率为10%
D.企业去年的可持续增长率为10%
【正确答案】：B
【答案解析】：在不增发新股的情况下，可持续增长率=股东权益增长率，所以，去年的可持续增长率=去年的股东权益增长率=10%，选项D的说法正确；由于在不增发新股.本年的经营效率和财务政策与去年相同的情况下，本年的可持续增长率=本年的销售增长率=本年的股东权益增长率=去年的可持续增长率=10%，所以，选项A.C的说法正确，选项B的说法不正确。
4.ABC公司2010年的经营资产销售百分比为75%，经营负债销售百分比为15%，可动用的金融资产占基期销售收入的百分比为1%，预计 2011年销售净利率为10%，股利支付率为60%，若使外部融资销售增长比不超过0.4，ABC公司2011年销售增长率的*5值为( )。
A.25%
B.31.25%
C.18.75%
D.20.83%
【正确答案】：B
【答案解析】：计算外部融资销售增长比*5时的销售增长率，设该增长率为g，则：
75%-15%-[(1+g)/g]×10%×(1-60%)-可动用的金融资产/销售收入增加=0.4
75%-15%-[(1+g)/g]×10%×(1-60%)-1%/g=0.4
解得：g=31.25%
5.下列说法中，不正确的是( )。
A.如果企业的实际增长率等于内含增长率，则企业不增加负债
B.若外部融资销售增长比为负数，则说明不需要从外部融资
C.狭义的财务预测指估计企业未来的融资需求
D.平衡增长就是保持目前的财务结构和与此有关的财务风险，按照股东权益的增长比例增加借款，以此支持销售增长
【正确答案】：A
【答案解析】：内含增长率是企业在不对外融资的情况下所能达到的增长率。这里需要注意的是，不对外融资，并不排除负债的自然增长，所以选项A不正确。
6.某公司2009年末的股东权益为12000万元，可持续增长率为10%。该企业2010年的销售增长率等于2009年的可持续增长率，其经营效率和财务政策与上年相同，且不增发新股。若2010年的净利润为3000万元，则其股利支付率是( )。
A.30%
B.40%
C.50%
D.60%
【正确答案】：D
【答案解析】：根据题意可知，2010年为可持续增长，股东权益增长率=可持续增长率=10%，股东权益增加=12000×10%=1200(万元)=2010年的留存收益，所以，2010的利润留存率=1200/3000×100%=40%，股利支付率=1-40%=60%。
7.关于长期计划，下列说法不正确的是( )。
A.长期计划是指一年以上的计划
B.长期计划目的是扩大和提升企业的发展能力
C.长期计划一般以编制预计财务报表为起点
D.长期计划的主要内容是规划企业为实现长期目标所应采取的一些主要行动步骤.分期目标和重大措施及企业各部门在较长时间内应达到的目标和要求
【正确答案】：C
【答案解析】：长期计划一般以战略计划为起点，涉及公司理念、公司的经营范围、公司目标和公司战略。
8.关于财务预测，下列说法不正确的是( )。
A.狭义的财务预测是指估计企业未来的融资需求
B.财务预测是销售预测的前提
C.财务预测有助于改善投资决策
D.财务预测真正的目标是有助于应变
【正确答案】：B
【答案解析】：财务预测是融资计划的前提，财务预测的起点是销售预测。
9.下列各种财务预测的方法中，最复杂的预测方法是( )。
A.回归分析技术
B.销售百分比法
C.综合数据库财务计划系统
D.交互式财务规划模型
【正确答案】：C
【答案解析】：教材中介绍的财务预测的方法包括销售百分比法.使用回归分析技术和使用计算机进行财务预测，其中使用计算机进行财务预测又包括使用 “电子表软件”.使用交互式财务规划模型和使用综合数据库财务计划系统，其中最复杂的预测是使用综合数据库财务计划系统。该系统建有公司的历史资料库和模型库，用以选择适用的模型并预测各项财务数据；它通常是一个联机实时系统，随时更新数据；可以使用概率技术，分析预测的可靠性；它还是一个综合的规划系统，不仅用于资金的预测和规划，而且包括需求.价格.成本及各项资源的预测和规划；该系统通常也是规划和预测结合的系统，能快速生成预计的财务报表，从而支持财务决策。
10.某企业2010年末经营资产总额为4500万元，经营负债总额为2400万元。该企业预计2011年度的销售额比2010年度增加150 万元，增长的比例为10%；预计2011年度留存收益的增加额为60万元，假设可以动用的金融资产为10.则该企业2011年度对外融资需求为( )万元。
A.160
B.140
C.210
D.150
【正确答案】：B
【答案解析】：150/2010年销售收入=10%得：基期收入=1500(万元)，经营资产销售百分比=4500/1500=3；经营负债销售百分比=2400/1500=1.6，对外融资需求为=150×(3-1.6)-10-60=140(万元)。
11.甲企业上年的可持续增长率为8%，净利润为400万元(留存240万元)，上年利润分配之后资产负债表中留存收益为600万元，预计今年处于可持续增长状态，则今年利润分配之后资产负债表中的留存收益为( )万元。
A.1000
B.932
C.859.2
D.295.2
【正确答案】：C
【答案解析】：本题考核的知识点是可持续增长率。“预计今年处于可持续增长状态”即意味着今年不增发新股或回购股票，并且收益留存率.销售净利率.资产负债率.资产周转率均不变，同时意味着今年的销售增长率=上年的可持续增长率=今年净利润增长率=8%，而今年的收益留存率=上年的收益留存率=240/400×100%=60%，所以今年的净利润=400×(1+8%)=432(万元)，今年的留存收益=432×60%=259.2(万元)，今年利润分配之后资产负债表中的收益增加259.2万元，变为600+259.2=859.2(万元)。
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