到期收益率和持有期收益率的计算问题，怎么看单利还是复利？

其他回答

• 赵同学
  关于到期收益率和市场利率还有持有时间的问题
  • 周老师
    1 “到期收益率等同于市场利率”可以看做是在强势有效市场的假设前提下是成立的。平时我们做理论分析，计算净现值之类的问题时有时会简化为二者等同。就像我们有时候把国债利率和银行利率都可以看做无风险利率一样，虽然二者并不相等。应该说是在某些时刻大家达成的默契吧
    2 题中明确提到了票面利息和市场利率，那么你在求贴现时，贴现因子就要用其真实的市场利率。第二年的贴现价格可以这样算：第二年的利息收入100010%=1$10贴现为10/(1+20%)=$8.33
    3 到期时间是指从你持有到最终到期还本付息的时间而你可能会因为债券市场价格变动而在到期前将其卖出那么你对其拥有所有权的时间就是holding period看来你看到那本书比较严谨平时大家也就只是强调市场利率上升债券价格降低而已(贴现后现值降低).我觉得一般不必在此方面花太多精力.重点把马尔基尔的五个债券定价理论理解了就很棒了.
• 吃同学
  单利复利到期收益率
  • 吴老师
    单利就是利息不再生利息，而复利，利息是还会生利息的。
    
    单利收益率是不考虑资金的时间价值而计算出来的收益率，认为钱的价值是一样的，不管你在什么时间收到，而复利的收益率认为资金是有时间价值的，会认为今天收到的100元，比10年后收到的100元的价值(现值)高，因为今天收到了100元，还可以用来再投资并获取收益。
    这样你就可以看出，假设你买了一个债券，10年内每年收到100元收益，单利的收益率会认为所有的100元都是一样的，而复利的收益率会认为，只有今天的100元是100元，其他的100元的价值(现值)比100元低。所以单利的收益率会偏高，因为他与复利的方法相比，高估了以后各年收到的100元。
    
    在中间没有其他现金流(比如只是到期一次还本付息，中间不会付息)，且购买时的本金是100的情况下，象老练举的例子一样，以100的价格买一个凭证式国债，单利收益率和票面利率是一样的，票面利率和复利收益率的转换关系也比较容易看到。但如果中间有其他的现金流(比如一年一付息)，而且买价不是100的时候，两个收益率之间的关系不是这么简单的转换关系。
• 蓝同学
  看跌期权持有期收益率怎么计算
  • 敖老师
    期权在持有期，期收益率只有估值，没有确认的收益。就如买入股票后价格上涨，你只有浮动盈利，只有当将股票卖出，浮动盈利才真正转化为实际收益。
    客户买入期权，持有期的估值就是如果在估值日卖出相同结构期权能获得的期权费，总的估值收益是卖出期权能获得的期权费减去前期支付的期权费。
    客户卖出期权，持有期的估值就是如果在估值日买入相同结构期权需要支付的期权费，总的估值收益是之前收取的期权费减去当前买入期权需要支付的期权费。