能否解释一下金融考研中关于看涨期权价值的这个13题？

其他回答

• o同学
  各位金融高人，请给我这个外行通俗解释一下“看涨期权”，“附重大价外看涨期权”最好可以有一个简单举例
  • 郑老师
    买看涨期权就是你和交易对手约定，在某约定时间或一段时间内，你有权以某约定价格购买某标底物(股票，股指，外汇，债券，甚至期货等等)。所以当标底物价格在行权时大于约定价格时，你就赚了，所以叫看涨期权。当标底物价格小于或等于行权价格时，你可以放弃这个期权，也就是说你除了买期权花的钱外，不会再有其他损失。
    
    重大价外看涨期权就是deep out of the money call option，举个例子就是，现在某股票价格是50，你说你想在一个月后，以80块钱买，这份期权在当下来看可能会非常便宜，因为一个月内股价涨60%可能性很小。
• P同学
  金融工程中关于看涨看跌平价关系的题目
  • P老师
    首先给你说put-call parity
    对于欧式期权来说，有这样的公式，
    c+xexp(r((t-t))=s+p
    cp分别代表看涨和看跌期权，x是执行价格数量的资产
    exp(t-t)是在t时刻贴现到t的折现因子。
    对于这道题来说，无论将来股票价格如何变化，你手头持有的资产在到期日都会是max(kst)其中为到期日的执行价格，st为到期日的股票实际价格。
    因为如果到期日k>st，你可以选择，你可以选择执行看跌期权，这样以k价格卖出股票，资产价格为nk
    若k<st，你可以选择不执行，就是资产价格为nst
    所以无论如何你的资产价格在当期就是exp(r(t-t))max(kst)
    而exp(r(t-t))max(kst)也正是看涨期权加短期国债（现金）的支付，因而“股票+看跌期权”组合的价值变化等于“看涨期权+短期国债”