折现率变大，所以债券未来本金和利息折成的现值会变小？

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• 素同学
  公允价值套期 老师举的例子是：甲公司平价发行债券 未来的现金流出量确定 担心未来市场利率下降 折现率低 对未来现金流量折现后现值大 负债公允价值上升 就不利影响 我没太理解这个例子 债券兑付的款项不就是本金和利息吗？而且这个债券的公允价值变动 是什么变动了啊！
  • 郝老师
    公允价值套期 老师举的例子是：甲公司平价发行债券 未来的现金流出量确定 担心未来市场利率下降 折现率低 对未来现金流量折现后现值大 负债公允价值上升 就不利影响 我没太理解这个例子 债券兑付的款项不就是本金和利息吗？--是把本金和利息的。 而且这个债券的公允价值变动 是什么变动了啊！--是这样的，比如这个债券利率是8%，平价发行等于市场利率8%。后来，利率下降了，市场利率是2%，那么这个债券给8%的利率，人们就会抢购的，所以这个债券的价格就是上升的，也可以理解为折现率原来是8%，现在是2%，折现率下降了，现值上升，则公允价值上升。
  • 素同学
    就是市场利率等于折现率 发行债券面值 票面利率 期数都固定 未来现金流出量确定 现在折现率降低 未来现金流量现值就大了 公允价值上升 负债增加 就是不利的 也可以是 市场利率低 但是发行方要按照票面利率支付利息 多支付利息了 是亏损的 是我这样理解的吗？
  • 郝老师
    就是市场利率等于折现率 发行债券面值 票面利率 期数都固定 未来现金流出量确定--是的 现在折现率降低 未来现金流量现值就大了 公允价值上升 负债增加 就是不利的--是的 也可以是 市场利率低 但是发行方要按照票面利率支付利息 多支付利息了 是亏损的--是的 是我这样理解的吗？--理解正确
  • 素同学
    老师 公允价值套期 就是签了交易合约 有固定的流入量或流出量 担心公允价值变动带来风险 现金流量套期 就是没有签合约 没有固定的买卖价格 担心后续公允价值变动 多付钱少收钱 是这样吗？
  • 郝老师
    老师 公允价值套期 就是签了交易合约 有固定的流入量或流出量 担心公允价值变动带来风险 现金流量套期 就是没有签合约 没有固定的买卖价格 担心后续公允价值变动 多付钱少收钱 是这样吗？--公允价值套期是担心公允价值变动，现金流量套期是担心现金流量变动。你的思路是对的。
• R同学
  下列关于债券价值与折现率的说法中，正确的有（　）。 A、报价利率除以年内复利次数得出计息期利率 B、如果折现率低于债券利率，债券的价值就高于面值 C、如果债券印制或公告后折现率发生了变动，可以改变票面利率 D、为了便于不同债券的比较，在报价时需要把不同计息期的利率统一折算成年利率
  • 方老师
    ABD 如果债券印制或公告后折现率发生了变动，可以通过溢价或折价调节发行价，而不应修改票面利率。所以选项C的说法不正确。
• M同学
  对于每间隔一段时间支付一次利息的债券而言，下列说法中不正确的是（　）。 A、债券付息期长短对平价出售债券价值没有影响 B、随着到期日的临近，折现率变动对债券价值的影响越来越小 C、随着到期日的临近，债券价值对折现率特定变化的反应越来越灵敏 D、如果是折价出售，其他条件不变，则债券付息频率越高，债券价值越低
  • 张老师
    C 【答案解析】 对于平价出售的债券，有效年票面利率＝有效年折现率，债券付息期变化后，有效年票面利率仍然等于有效年折现率，因此，债券付息期变化不会对债券价值产生影响，债券价值一直等于债券面值，即选项A的说法正确。随着到期日的临近，由于折现期间（指的是距离到期日的时间）越来越短，所以，折现率变动对债券价值的影响越来越小（即选项B的说法正确），即随着到期日的临近，债券价值对折现率特定变化的反应越来越不灵敏（选项C的说法不正确）。对于折价出售的债券而言，票面利率低于报价折现率，债券付息频率越高，有效年票面利率与有效年折现率的差额越大，债券价值低于债券面值的差额越大，因此，债券价值越低，即选项D的说法正确。