资本成本率=无风险利率+β×市场收益率，怎么还有这公式呢？

其他回答

• 满同学
  公式1：必要收益率＝无风险收益率（无风险利率）＋风险收益率 公式2：必要收益率＝无风险收益率＋（系统）风险收益率＝Rf＋β×（Rm－Rf）资本资产定价模型 市场风险溢酬（Rm－Rf） 老师请问下这里的两个公式有什么区别呢？怎么理解？ 题目4在怎么做呢？为什么不是用第二个公式老计算必要收益率 4. 已知无风险利率为5%,市场组合的风险收益率为10%,某项资产的β系数为2,这里的必要收益率=5%+2*（10%-5%）=15%对对吗？为什么不对
  • 刘老师
    4. 已知无风险利率为5%,市场组合的风险收益率为10%,某项资产的β系数为2,这里的必要收益率=5%+2*（10%-5%）=15%，这个不正确，同学。如告知市场组合的必要收益率你做的就是正确的，如果告诉的是市场组合风险收益率，证券必要收益率=5%加2*10%=25%
  • 满同学
    公式2原理和公式1相通，公式2中的β*市场组合风险收益率即证券的风险收益率。
• P同学
  资本资产定价模型 资产必要收益率=市场无风险收益率+β*风险溢价 这里的两个风险，是指系统风险还是非系统风险？
  • A老师
    您好，这里指的系统风险的。
  • P同学
    β系数表示，非系统风险与系统风险的关联度？
  • A老师
    您好 β系数，是某项资产受系统风险的影响。 加入非系统风险通过投资组合都消除了，这里只是讨论系统风险
• 思同学
  公司理财上说权益资本成本的计算r=无风险利率+β风险溢价。
  • 王老师
    按照资本资产定价模型，普通股资本成本（即权益资本成本）等于无风险利率加上风险溢价。
    根据模型，必须估计无风险利率、股票的贝塔系数以及市场风险溢价。
    1、无风险利率的估计。
    a.通常认为，政府债券没有违约风险，可以代表无风险利率。在具体操作时，选择长期政府债券的利率比较适宜，最常见的做法是选用10年期的政府债券利率作为无风险利率的代表。
    b.选择上市交易的政府长期债券的到期收益率（而非票面利率）作为无风险收益率的代表。
    c.选择名义无风险利率（而非真实无风险利率）。
    2、股票贝塔值的估计。
    a.选择有关预测期间的长度。原则：宁短勿长。
    b.选择收益计量的时间间隔。周/月收益率。
    虽然贝塔值的驱动因素很多，但关键的因素只有三个：经营杠杆、财务杠杆和收益的周期性。如果公司在这三方面没有显著改变，则可以用历史的贝塔值估计股权成本。
    3、市场风险溢价的估计。最常见的方法是进行历史数据分析。
    a.选择时间跨度。应选择较长的时间跨度。
    b.权益市场平均收益率选择算数平均数还是几何平均数。算数平均数是在这段时间内年收益率的简单平均数，而几何平均数是同一时期内年收益率的复合平均数。多数人倾向于采用几何平均法。
    希望以上回答，能帮助到您！
• 赳同学
  老师，无风险利率与无风险收益率是一回事吗？ 市场风险溢酬=市场组合收益率_无风险利率， 书上又说市场风险溢酬与无风险收益率没有关系 搞不懂了
  • 史老师
    你好，无风险利率和无风险收益率是一回事
  • 赳同学
    老师，无风险利率与无风险收益率是一回事吗？ 市场风险溢酬=市场组合收益率_无风险利率， 市场风险溢酬与无风险收益率没有关系吗？
  • 史老师
    无风险利率与无风险收益率是一回事 市场风险溢酬=市场组合收益率_无风险利率 市场风险溢酬与无风险收益率没有关系，因为是踢掉了无风险收益率，第二行的公式可以看出
  • 赳同学
    市场风险溢酬和无风险收益率没关系吗
  • 史老师
    没有因为风险溢价率，是专门针对风险部分的