考研复习这题公司理财课后题13，第二问为何“由于没有风险，股东的必要收益率等于公司负债的必要收益率”

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• 满同学
  公式1：必要收益率＝无风险收益率（无风险利率）＋风险收益率 公式2：必要收益率＝无风险收益率＋（系统）风险收益率＝Rf＋β×（Rm－Rf）资本资产定价模型 市场风险溢酬（Rm－Rf） 老师请问下这里的两个公式有什么区别呢？怎么理解？ 题目4在怎么做呢？为什么不是用第二个公式老计算必要收益率 4. 已知无风险利率为5%,市场组合的风险收益率为10%,某项资产的β系数为2,这里的必要收益率=5%+2*（10%-5%）=15%对对吗？为什么不对
  • 许老师
    4. 已知无风险利率为5%,市场组合的风险收益率为10%,某项资产的β系数为2,这里的必要收益率=5%+2*（10%-5%）=15%，这个不正确，同学。如告知市场组合的必要收益率你做的就是正确的，如果告诉的是市场组合风险收益率，证券必要收益率=5%加2*10%=25%
  • 满同学
    公式2原理和公式1相通，公式2中的β*市场组合风险收益率即证券的风险收益率。
• 点同学
  求风险收益率必要收益率无风险收益率的公式
  • 全老师
    风险收益率的大小主要取决于两个因素：风险大小和风险价格。在风险市场上，风险价格的高低取决于投资者对风险的偏好程度。（风险收益率=风险大小+风险价格）
    无风险收益率=资金时间价值（纯利率）+通货膨胀补偿率
    必要投资收益率＝无风险收益率+风险收益率＝（资金时间价值＋通货膨胀补偿率）＋风险收益率
• 孔同学
  这道题不能理解为必要收益率=纯萃利率+通货膨胀补贴+风险收益率，提纲无风险和通货膨胀，那必要收益率不是就等于纯萃利率，纯萃利率不是等同于货币时间价值么？
  • 史老师
    你好，纯粹利率是在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
  • 孔同学
    那老师这句话结合上面的题目怎么理解呢
  • 史老师
    你好，同学，有个前提条件就是没有通货膨胀率的前提下。如果有通货膨胀两者就不一致。