金融考研这一题怎么求无风险利率？

其他回答

• 不同学
  国际金融问题。汇率升水贴水。无风险套利。
  • 顾老师
    1、即期汇率gbp/usd=2，期初1英镑等价于2美元，1英镑存3个月，本息为1×(1+12%/4)=1.03英镑，2美元存3个月，本息为2×(1+10%/4)=2.05美元，根据利率平价原理，3个月后的1.03英镑和2.05美元等价，3个月远期gbp/usd=2.05/1.03=1.9903远期掉期点=1.9903-2=-97点。
    1、gbp/usd远期贴水，贴水点为97点，贴水比例=0.0097/2=0.485%
    2、期初gbp/usd=2，按市场利率差计算，3个月理论远期汇率=1.9951，实际汇率为1.99，3个月远期英镑被低估。投资者可采用即期卖出英镑，远期买入英镑的方式，进行套利。投资者按2的汇率即期卖出英镑买入200万美元，进行美元存款，3个月后可得本息2o2万美元，同时按1.9940的汇率买入3个月远期英镑，到期交割时，可得英镑=202/1.9940=101.303912万英镑。如果100万英镑直接存定期，可得101.25万英镑，无风险套利收入=101.303912-101.25=539.12英镑
• 1同学
  期权无风险套利问题！！求解
  • 张老师
    之前两个人估计是实战派，理论不扎实，这道题是可以进行套利，最后获得0.79元净收益的。
    
    20-18×e^(-10%×1)-3=0.71 ﹥0
    ∴买进看涨期权，卖出股票
    买进看涨期权花3元，卖出股票得20元，所以需要向人家借资20-3=17
    将17进行放贷，一年以后收到17×e^（10%×1）=18.79元
    此时，期权到期，执行价是18，只需花18元就可以再买进股票，这样就多了18.79-18=0.79元
    
    如果还有不清楚的，可以去看《期货与期权市场导论》，赫尔写的经典书的入门版，在第五版的p194页有相关讲解。
• a同学
  这道题怎么理解前半段：无风险资产可按无风险报酬率自由借贷 呢？
  • 丁老师
    你好 同学 当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时,最有效风险资产组合是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的组合。