
1.债权基础:赊销行为的延伸
应收款项融资的底层资产是销售商品或提供劳务形成的应收账款/票据,其存在依赖于真实的贸易背景。例如,某电商平台向企业客户销售设备形成113万元应收账款(含税),若计划通过保理融资变现,则需计入应收款项融资。
2.金融工具属性:流动性转化器
企业通过金融操作将静态债权转化为动态资金,具体方式包括:
票据贴现:持有银行承兑汇票的企业向银行贴付利息换取现金(如500万元汇票贴现支付1%手续费,实收495万元);
保理融资:将应收账款无追索权转让给金融机构,彻底转移收款风险(如科技公司转让500万元应收账款,获400万元融资款);
背书支付:用应收票据直接抵付上游供应商货款(如汽车零部件厂商以500万元票据抵钢材采购款)。
核心特点:
不增加负债:融资行为不新增表内负债,优化资产负债率;
短期性:融资周期通常在180天内,符合流动资产定义;
信用依赖性:融资成功率取决于承兑方信用等级(如国有银行票据更易操作)。
风险分层:从信用等级到终止确认
1.信用等级决定融资可行性
能否计入应收款项融资取决于承兑方信用评级:
高信用票据:6家国有银行(中行、工行等)及9家股份制银行(招行、浦发等)的承兑汇票,背书或贴现后可终止确认;
低信用票据:地方小银行或商业承兑汇票因信用不足,即使贴现也需保留在“应收票据”科目。
反例:某企业持有某农商行10万元汇票,因信用评级不足,无法计入应收款项融资。
2.风险转移的双向性
完全风险转移:无追索权保理或高信用票据贴现后,企业不再承担付款方违约风险(如某零售商转让应收账款后免于坏账责任);
部分风险保留:附追索权融资或低信用票据操作后,企业仍需连带担保(如商业承兑汇票贴现后遭拒付,银行可向企业追索)。
行业应用场景:从制造业到零售业的实战逻辑
1.制造业:缓解供应链资金压力
票据背书支付:零部件厂商将收到的银行承兑汇票直接背书给钢材供应商,避免现金占用(案例:某企业以500万元票据抵付采购款,保障供应链稳定);
动态质押融资:根据原材料采购周期,分批质押应收账款获取弹性信贷额度。
2.零售业:加速库存周转
保理融资促周转:连锁超市将促销季产生的1000万元应收账款保理给银行,获得800万元资金用于新店备货,缩短回款周期30天;
信用政策联动:根据供应商账期调整融资节奏(如45天账期对应60天融资周期)。
3.建筑业:化解垫资风险
工程票据贴现:承接政府项目的公司,将300万元预付款票据贴现后支付分包商费用,避免现金流断裂;
质保金融资:将工程尾款(如5%质量保证金)证券化后提前变现。