此题第一问，息税前利润=(大股数*小利息—小股数*大利息)/(大股数—小股数)是什么意思？

其他回答

• 杨同学
  简写题目：2019年末总股数300万股，该年利息费用500万。 方案1：发行普通股100万股，发行价每股8.5， 方案2：平价发行优先股850万元，优先股股息率12% 求方案一二的每股收益无差别点息税前利润 大股数300+100=400 小股数 300 （优先股股数为什么不加上呢？） 大利息500+（850*12%）/(1-25%)=636 (优先股这里为什么要除以1-25%?普通股不用呢，有什么区别)
  • E老师
    只考虑普通股每股收益。利息可以抵税，股息不可以
  • 杨同学
    没大懂啊，股息不可以抵税为什么法一这里要除以1-25% 呢， 法一：（300+100）*[500+（850*12%）/(1-25%)]-300*500/(300+100)-300 法二：可是另一种算法这个优先股这里就没有除以1-25% （EBIT-500）*（1-25%）-800*12%/300=(EBIT-500)*(1-25%)/300+100
  • E老师
    股息换算成税前的和利息一样，把你的全部题目及解答截图看看。没看到你的答案的全貌
  • 杨同学
    题目说的是方案一和方案三 方案二的我会我自己在这里改成一和二了
  • E老师
    好像明白一点了，法一是单纯的用股数和利息计算，（股息换算成税前的和利息一样，所以除以1-25%） ，法二就是利息可以抵税，股息不能抵税，所以850*12%就不除以（1-25%）了，哈哈是不是这么理解
  • 杨同学
    每股收益是净利润，分子(EBIT-I)*(1-25%)-股息=净利润【利息税前扣除，股息税后扣除】 提出（1-25%）两边除掉， 得到 EBIT-I-股息/（1-25%）
  • E老师
    好像是：明白点了
  • 杨同学
    税前和税后扣除不一样的
• 想同学
  老师好，我用（大股*大利-小股*小利）/（大股-小股）的方法求算出来的无差别点息税前利润和标准答案不一样？能告诉我哪里做错了吗？
  • 郑老师
    同学你好 你方案一的利息算错了 方案一发行债券的利息=（4000/1250）*1000*9%=288.题目给的是票面利率 要用面值计算
• R同学
  每股股利计算公式的分母为什么是普通股的股数而不是全部股的股数，这与大小非又有什么联系？
  • 徐老师
    因为只有普通股是盈亏共担的财产权利，所以具备共分剩余净利润的权利。
    
    比如总股本里的部分股票可能会有优先股，优先股即是指具备优先分享固定红利的股票，类似于债券的分红形式，但是跟债券的区别就是优先股跟普通股同样具备永久性，不能赎回。
    
    而总股利则是在企业偿还债务以及其他费用结算后，首先支付优先股的约定红利，然后才能再给普通股的分割每股股利。
    故此每股股利计算公式的分母只能是普通股。
    
    这跟大小非没有关系，大小非只是股票的解禁时间限制，与分红形式无关。