来源:互联网 发布时间:2016-08-03 13:31 责编:Cherry

中国证券投资基金业协会征求意见保本基金新增多项准入门槛
 
自中国证监会今年5月份发声将弥补保本基金相关制度缺失以来,保本基金监管明显收紧。近日,中国证券投资基金业协会向各基金公司下发《关于就〈关于保本基金的指导意见(修订稿)〉征求意见的通知》(下称《通知》),对保本基金的运作和管理、基金管理人、基金担保方在净资产要求等新增了多项准入门槛。
 
《通知》共有20余项条款,主要涉及三大方面:一是关于保本基金净值变动方面,要求保本基金管理人应实时监控保本基金净值变动。保本基金净值低于保本周期到期日基金合同约定的保本金额超过2%或连续20个交易日低于保本周期到期日基金合同约定的保本金额的,应当及时采取措施予以调整,并自发生之日起3日内向中国证监会及相关派出机构报告。
 
二是在保本基金发行方面,《通知》对基金管理人申请募集保本基金提出5项具体要求,其中第五项要求:“已经管理的保本基金及拟申请募集的保本基金中,由担保人承担保证责任及由保本义务人承担偿付责任总金额,不得超过该公司上一年度经审计的净资产的5倍。”
 
三是保本基金的管理人方面,《通知》对基金经理和基金公司的要求大幅提高,新增保本基金的基金经理应当具备2年以上偏股型或债券型基金管理经验的要求,同时在基金管理人审慎监管要求中,也增加了需满足“已经管理的基金类型包括股票、混合和债基”的规定。
 
受新规影响,保本基金发行门槛进一步提高,新发的保本产品将更加稀缺。同花顺iFinD数据显示,截至8月2日,今年以来共发行保本基金65只,虽然远高于去年同期的13只,但是自6月份开始,保本基金发行数量由5月份的13只锐减至4只,而7月份仅有长城久鼎保本混合、招商安荣保本混合2只保本产品发行。8月1日,由汇添富基金推出汇添富盈稳保本基金已发行,认购上限30亿元。
 
汇添富基金固定收益投资副总监曾刚表示,《通知》可能对保本基金未来发行产生影响。首先,保本基金发行的准入门槛提高,相关产品数量可能大幅减少。其次,保本基金的收益可能有所回调。为降低保本基金运作风险,《通知》明确保本基金投资稳健资产的范围,即“稳健资产应为现金、银行存款以及剩余期限超过剩余保本周期小于1年的国债、地方政府债券、政策性金融债、央行票据和信用等级在AAA以上的债券。”稳健资产投资组合的平均剩余期限不得超过剩余保本周期,以防范利率风险和流动性风险。
 
意见稿还明确了风险资产放大倍数,要求权益类资产投资金额不得超过安全垫2倍,信用等级在AA+以上的固定收益资产投资金额不得超过安全垫10倍,可转债以及其他固定收益类资产投资金额不得超过安全垫5倍,且各类风险资产的投资金额除以各自倍数上限,加总后金额不得超过安全垫。
 
“过去,保本的权益类仓位*6可以达到4成,年化平均收益可达20%。但随着未来风控的加强,保本基金的年化收益将大幅回调。”曾刚说。
 
证监会新闻发言人邓舸此前表示,目前已发行保本基金产品均采用了连带责任担保方式,且多数规定了担保方拥有无条件追索权条款。这样的保本保障安排,将由基金公司承担最终的可能风险损失,这与基金公司的资本金制度不相匹配,可能损害基金持有人的利益,并可能危及基金公司体系,潜在风险不容忽视。

 

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