湘西土家苗族自治州会计实务考试辅导：青岛海尔集团财务报表分析(一)-高顿教育

湘西土家苗族自治州会计实务考试辅导：青岛海尔集团财务报表分析(一)

高顿网校2014-09-05 09:09terry

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　　一、青岛海尔集团经营环境简介

　　（一）、行业背景简介

　　改革开放以来，家用电器制造业是我国市场化程度比较高的一个行业，电冰箱、洗衣机、空调机、彩色电视机等主要家电产品的产量获得了极大的增长，产品结构也有了很大的改善。

　　近年来，在我国市场经济的迅猛发展大潮中，家电行业的发展与增长也随之水涨船高：一方面，行业整体竞争力不断提升。产能呈现大规模化发展，上千万套的生产基地层出不穷；产业链不断完善，珠三角、长三角、环渤海湾三大产业基地不断发力，合肥、武汉、芜湖等新兴产业基地正在崛起；企业竞争日趋成熟，价格恶战趋缓，品牌、服务、产品、技术等诸多因素轮番上阵，短期内中国迅速成长为全球家电业的制造中心。另一方面，国内涌现出来了一大批具备国际竞争力的家电巨头，海尔、TCL、海信、格力、美菱、春兰等企业除了在国内市场树立了较有力的竞争优势，还积极拓展海外市场，分别在欧美等地开拓销售网络，并建立生产制造工厂，实现了“走出去”的发展

　　（二）、公司背景简介

　　海尔集团是世界白色家电*9品牌，1984年创立于中国青岛。截至2011年，海尔集团在全球建立了29个制造基地，8个综合研发中心，19个海外贸易公司，全球员工超过6万人。2009年，海尔集团全球营业额实现1243亿元（182亿美元），品牌价值812亿元，自2002年以来连续8年蝉联中国最有价值品牌榜首。海尔积极履行社会责任，援建了129所希望小学，制作了212集儿童科教动画片《海尔兄弟》，是2008年北京奥运会全球*10白色家电赞助商。

　　。

　　二、海尔集团财务报表分析

　　（一）、资产状况分析

　　表1：海尔集团 (600690) 资产负债表

项目	2009-12-31	2010-12-31	2011-12-31
资产	11,188,965,146.13	12,230,597,777.64	17,497,152,530.38
负债	4,132,836,028.05	4,529,540,037.40	8,744,913,487.44
所有者权益	7,056,129,118.08	7,701,057,740.24	8,752,239,042.94

　　从上表的数据不难发现，2009年和2010年的各项数据均没有太大的差异，2010年比2009年的各项数据均略微增加，这说明公司在这个阶段处于平稳发展时期，各方面都没有太大的变动。但是到了2011年，海尔集团的资产规模有了大幅度提升，从2009年末的12,230,597,777.64元增长到2010年年末的17,497,152,530.38元，实现了43.06%的增幅。通过对上表负债和所有者权益的分析发现，这种资产的大幅度增长主要来源于负债的增加。从2010年的4,529,540,037.40元增加到2011年的8,744,913,487.44元，增幅达93.06%，主要得益于海尔11年全球销售额增长百分之十带来的销售收入大幅增加的同时，因为扩大生产规模而加大扩张力度导致负债急剧升高。在10-11年联系两年全球白色家电销售稳坐龙头老大时，海尔的选择是急速扩张以增加利润。同时可以看到，相比2009年和2010年，2011年的所有者权益也有所增加，主要得益于09年完成了对德意志银行所持有的33%海尔集团股份的收购。

　　（二）、利润状况分析

　　表2：海尔集团 (600690)利润表

	2009-12-31	2010-12-31	2011-12-31
营业利润	899,293,751.14	1,166,730,605.88	1,630,501,338.44
利润总额	880,114,911.59	1,137,126,749.75	1,740,150,380.28
净利润	754,286,030.45	978,698,583.16	1,374,608,129.03

　　上表是2009年-2011年的利润状况统计，从上表可以看出，不管是营业利润，还是利润总额，或者是净利润，都呈现出加快增长的趋势，特别是2011年，净利润从2008年的978,698,583.16元上升为2009年的1,374,608,129.03元，涨幅达40.45%。09年以来，随着海尔走出前几年的颓势，在连续两年登顶全球首席家电生产商的同时一举拿回了自己创造的家电帝国，不仅仅在白色家电领域持续走高而且在小家电、黑色家电、米色家电等领域已逐渐形成了对国内外家电行业的霸主地位。在09年金融危机愈演愈烈的情况下不仅收缩规模反而大幅扩张进入家电的各个行业还能收到巨大利润的回报，这和公司管理层的正确抉择和面临金融危机所选择的冷静应对方式是分不开的。

　　（三）、财务指标分析

　　1、总体盈利能力评价

　　盈利能力主要是指企业利用各种经济资源赚取利润的能力，也称为资金增值能力，通常表现为企业一定期间收益额大小和收益额的构成。　反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率等。现在我们就通过每股收益、净资产收益率、资产利润率这三个指标来分析青岛海尔集团近3年来的盈利能力。

　　表3：海尔集团 (600690)盈利能力指标分析表

报告期	2009-12-31	2010-12-31	2011-12-31
每股收益(元)	0.48	0.57	0.86
净资产收益率	0.1	0.11	0．15
资产利润率	0,06	0.06	0,07

　　由上表可以清晰地看出，海尔集团的盈利能力波动不大大，从2007年开始，每股收益，净资产收益率和资产利润率都呈现增长，表明销售业绩增长及新技术投入市场和大规模进军小家电的影响，公司的盈利能力略有上升，相比很多企业遭遇金融危机和激烈的市场竞争以及新的企业产业结构调整亏损的状况，海尔集团在2009年和2011年的净资产收益率和资产利润率都呈良好势头继续增长，这表现出家电作为硬性消费品巨大的市场和在面临金融危机、技术革新、产业结构升级所固有的优势，当然也和海尔集团不断扩大企业规模，积极占有市场大规模更新核心技术和调整产业结构有关。

　　2、总体偿债能力评价

　　偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。下面我用流动比率和速动比率这两个指标来分析青岛海尔集团的短期偿债能力，用资产负债率和现金债务总额比这两个指标来分析其长期偿债能力。

　　流动比率是指企业流动资产与流动负债的比率，表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期的流动负债的能力。

　　速动比率是指速动比率又称酸性试验比率，是指企业速动资产与流动负债的比率。速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳