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*9节资金需要量预测
一、资金需要量预测的意义(了解)
1.资金需要量预测是企业制定融资计划的前提;
2. 资金需要量预测有助于改善投资决策。
二、资金需要量预测的方法(熟悉)
(一)销售百分比分析法
1.含义：
销售百分比法----据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测企业融资需求数量的一种方法。
2.假设前提：
假设收入、费用、资产、负债与销售收入之间有着固定的比例。
3.基本原理：资产 = 负债+所有者权益
资金占用 资金来源若：
预计资产>预计负债+预计所有者权益 则 追加资金 【需要安排筹资】
预计资产<预计负债+预计所有者权益 则 剩余 【需要安排投资】
4.计算方法：
(1)利用编制预计财务报表的方法来预测
基本步骤：
其一：编制预计利润表
①计算基期利润表各项目销售百分比=XX项目/基期销售收入
②计算预计利润表的各项目=预计销售收入×基期利润表各项目销售百分比
③计算预计净利润=(预计销售收入-预计各项成本费用)×(1-所得税率)
④计算留存收益增加额=预计净利润×(1-股利支付率)
其二：编制预计资产负债表
①区分敏感项目与非敏感项目(针对资产负债表项目)
【提示】
敏感项目通常与销售额保持稳定的比例关系，通常有经营性流动资产(现金、应收账款、存货)和经营性流动负债(应付账款、应付职工薪酬、应交税费、应付费用等项目)。
②计算敏感项目的销售百分比=基期敏感项目/基期销售收入
③计算预计资产.负债.所有者权益
预计资产：非敏感资产--不变
敏感资产=预计销售收入×敏感资产销售百分比
预计负债：非敏感负债--不变
敏感负债=预计销售收入×敏感负债销售百分比
预计所有者权益：实收资本--不变
留存收益=基期数+增加留存收益
④预算需从外部追加资金=预计资产-预计负债-预计所有者权益
教材P37例2预计资产负债表
(2)公式法
外部融资需求量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益
=Δ收入×敏感资产销售百分比-Δ收入×敏感负债销售百分比-预计净利润×(1-股利支付率)
其中：
①增加的资产=增量收入×基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数
或=基期敏感资产×预计销售收入增长率+非敏感资产的调整数
②增加的负债=增量收入×基期敏感负债占基期销售额的百分比
或=基期敏感负债×预计销售收入增长率
③增加的留存收益=预计净利润×(1-股利支付率)
=预计销售收入×销售净利率×利润留存率
教材P38利用教材P36例1和教材P37例2
【单选题】(2010年)
某公司采用销售百分比法预测2010年外部资金需要量，2010年销售收入将比上年增加20%。2009年的销售收入为1800万元，敏感资产和敏感负债占销售收入的百分比分别为58%、13%，销售净利润率为10%，股份支付率为60%。若该公司2010年销售净利润率、股份支付率均保持不变，则2010年该公司应追加资金需要量的数额是( )万元。
A.32.4
B.54.0
C.75.6
D.90.0
B.54.0
C.75.6
D.90.0
【答案】C
【解析】外部融资需求量
=Δ收入×敏感资产销售百分比-Δ收入×敏感负债销售百分比-预计净利润×(1-股利支付率);
2010年该公司应追加资金需要量的数额=1800×20%×(58% - 13%)-1800×(1 +20%) ×10%×(1-60%)=75.6(万元)
二、回归分析法预测
关注：
在相关范围内固定成本总额不变，单位变动成本不变。
2.成本分解方法
(1)个别成本分解法
根据会计明细账逐项查找固定成本和变动成本，然后分别进行汇总确定固定成本与变动成本的一种方法。
(2)总成本分解法(高低点法或变动成本率分解法)
变动成本率=(高点总成本-低点总成本)/(高点销售收入-低点销售收入).
