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第三节债务资金的筹集
一、债务资金的特点(了解)
1.所有权属于企业债权人;
2.企业只能在一定时期内使用。
二、筹集债务资金的方式(熟悉)
(一)发行债券――债权性质的有价证券
1.债券的种类
(1)按债券是否记名，可分为记名债券和无记名债券;
(2)按能否转换为公司股票，可分为可转换为股票的公司债券和不可转换为股票的公司债券;
(3)按是否上市流通，可分为上市债券和非上市债券;
(4)按偿还期限的长短，可分为长期债券和短期债券;
(5)按支付利息的形式不同，可分为固定利息债券、浮动利息债券和贴息债券;
(6)按发行的保证条件不同，可分为抵押债券、担保债券和信用债券。
2.债券发行价格
(1)影响债券发行价格的因素
①债券面值：同向
②债券利率：同向
③市场利率：反向
票面利率>发行时的市场利率，溢价发行;
票面利率<发行时的市场利率，折价发行;
票面利率=发行时的市场利率，平价发行.
④债券期限：越接近到期日，债券价格越接近票面值。
(2)计算公式
发行价格=各期利息的现值+到期本金的现值
折现率：市场利率
3.债券筹资方式的利与弊
(二)金融机构借款
1.短期借款
(1)信用条件
①信用额度
信用额度----金融机构对借款企业规定的无抵押、无担保借款的*6限额。
注意：金融机构没有法律责任。
②周转信用协议
周转信用协议----金融机构与企业签订的一种正式的*6限额的借款协议。
金融机构对周转信用协议负法律责任，而借款企业则必须按借款限额未使用部分的一定比例向金融机构支付承诺费。
④借款抵押
金融机构为了避免投资风险，对企业借款往往要求有抵押品担保。通常情况下，抵押借款的成本比非抵押借款要高。
(2)短期借款的利率
①按照金融机构的利率政策分为：优惠利率和非优惠利率;
②按照利率的基本特征分为简单利率、浮动利率、贴现利率和加息利率。
(3)短期借款的优点
①筹资速度快;
① 使用灵活。
3.融资租赁租金的影响因素
(1)设备价款及运杂费、运输途中的保险费;
(2)租赁手续费;
(3)利息;
(4)设备残值;
(5)租金的支付方式。
4.租赁的优缺点
(1)及时获得所需设备;
(2)减少设备投资的风险;
(3)租赁费用较高。
(四)商业信用
1.含义
商业信用是商品交易中以延期付款或预收货款方式进行购销活动所发生的信用形式。
2.主要形式
(1)应付账款
(2)应付票据
(3)预收货款
(五)票据贴现
票据贴现是企业急需资金时，将未到期的有价证券交付银行，由银行按贴现率扣除贴现利息后取得银行资金的一种信用形式。
