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16.某企业外部融资占销售增长的百分比为5%，则若上年销售收入为1000万元，预计销售收入增加到1200万，则相应外部应追加的资金为( )万元。
A.50
B.10
C.40
D.30
【答案】：B
【解析】：外部融资额=外部融资销售增长比×销售增加额=5%×(1200-1000)=10(万元)
17.某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年单价降低5%，公司销量增长10%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%，则相应外部应追加的资金为( )万元。
A.11.25
B.17.5
C.15
D.15.75
【答案】：A
【解析】：销售增长率=(1-5%)×(1+10%)-1=4.5%
相应外部应追加的资金=1000×4.5%×25%=11.25(万元)
18.企业目前的销售收入为1000万元，由于通货紧缩，某公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。现已知经营资产销售百分比为60%，经营负债销售百分比为15%，计划下年销售净利率5%，不进行股利分配。若可供动用的金融资产为0，则据此可以预计下年销售增长率为( )。
A.12.5%
B.10%
C.37.5%
D.13%
【答案】：A
【解析】：由于不打算从外部融资，此时的销售增长率为内含增长率，设为X，
0=60%-15%- [(1+X)/X ]×5%×100%
所以X=12.5%
19.企业销售增长时需要补充资金。假设每元销售所需资金不变，以下关于外部融资需求的说法中，正确的有( )。
A.销售净利率大于0时，股利支付率越高，外部融资需求越大
B.销售净利率越高，外部融资需求越小
C.如果外部融资销售增长比为负数，说明企业有剩余资金，可用于增加股利或短期投资
D.当企业的实际增长率低于本年的内含增长率时，企业不需要从外部融资
【答案】：ACD
【解析】：股利支付率小于1的情况下，销售净利率越高，外部融资需求越小。如果股利支付率为1，销售净利率不影响外部融资。
20.下列关于可持续增长率的说法中，正确的是( )。
A.可持续增长率是指企业仅依靠内部筹资时，可实现的*5销售增长率
B.可持续增长率是指不改变经营效率和财务政策时，可实现的*5销售增长率
C.在经营效率和财务政策不变时，可持续增长率等于实际增长率
D.在可持续增长状态下，企业的资产、负债和权益保持同比例增长
【答案】：D
【解析】：选项A为内含增长率的含义，选项B和C都漏了不发股票的前提。
