2027年5月CFA（特许金融分析师）考试早鸟价报名将于2026年10月14日23:59（北京时间10月15日中午11:59）截止。
2027年5月考试窗口包含CFA一级、二级考试，本期内容针对梳理报名相关的重要信息和常见问题，建议以下两类同学认真阅读，做好报名准备及备考安排。
1.首次或再次报名CFA一级、二级考试
2.提前了解一级、二级考试报名须知
考试窗口安排
关于考试窗口及相关重要日期的安排，请以CFA Institute（特许金融分析师协会，下称CFA协会）官网考试日历（CFA Exam Calendar）显示的最新信息为准。每次考试都将在一定的时间窗口内进行，可选的考试日期由预约时考位剩余情况决定。
考点开放城市针对2027年5月的考试窗口，中国内地计划开放的机考考点所在城市包括：北京、长沙、成都、重庆、大连、佛山、福州、广州、贵阳、海口、杭州、哈尔滨、合肥、湖州、济南、昆明、兰州、南昌、南京、南宁、宁波、青岛、上海、深圳、石家庄、苏州、太原、天津、武汉、无锡、厦门、西安、郑州、珠海。
具体的考点安排需综合考量考场设置、开放条件以及实际需求，以上列表仅做参考。
报名费用为了帮助考生减轻在报名初期的经济负担，自2026年2月CFA考试窗口开始，CFA协会取消CFA考试的一次性注册费（350美元）。
未通过考试的考生需等待至少6个月才可以再次参加考试。
特别提醒：为保证考生账号和个人财产安全，请勿将个人的CFA Institute账号信息与他人分享。请考生自主完成报名并支付相关费用。CFA考试报名支持多种付款方式选择，包括微信、支付宝和中国银联信用卡。报名用户若希望寻求第三方服务，请务必核实其资质，以免上当受骗。
报名要求进行CFA考试项目首次注册并报名CFA一级考试，须符合下列条件之一：
1、取得学士学位
完成学士学位课程或同等项目并取得相应学位。如果不确定就读课程是否符合此要求，可咨询所在学校。
2、本科在校生
报名CFA一级考试时选择的考试窗口须处于学士学位课程或同等项目毕业月份前23个月及以内。通过一级考试后，可以在学士学位课程或同等项目毕业月份前11个月及以内，参加二级考试。之后可以在获得学士学位或者获得4,000小时的专业工作经验后，参加三级考试。
3、专业工作经验
在报名CFA一级考试时，必须至少连续三年获得4,000小时的工作经验和/或高等教育。
4、身份证件要求
报名和参加CFA一级考试须持有效的国际旅行护照。
考试报名与预约流程CFA考试报名分为两个部分：选择考试窗口和预约考位（具体考试日期、时间及地点），缺一不可。
1）扫描下方二维码进入CFA协会官网考试报名页面，点击Enroll and Register（新用户需注册账号后登录）；
2）选择正在开放报名的考试窗口及相应的报名费适用阶段；
3）填写相关信息（包括联系方式、身份证件信息、就业状态、是否符合报名要求等），完成数据收集与处理、考生协议等相关内容的阅读与知情确认；
4）付款。
考位预约在官网完成报名付款后，考生可以登录CFA Institute账号，点击CFA Program模块→My Enrollment页面，选择“Schedule Your Exam”，进入Prometric的考位预约系统进行具体考试日期、时间及地点的预约确认。
考试科目与题型
CFA一级、二级考试包含道德操守与专业行为准则、定量方法、经济学、财务报表分析、公司金融、权益资产、固定收益、衍生品及风险管理、另类投资、投资组合构建十个科目。
特别提醒：CFA考试的唯一出题来源是官方教材。进入“CFA Institute”官方小程序，查看CFA考试科目详情、题型说明、答题技巧及备考建议；还可以完成一级考试模拟小测试，提前熟悉考试题型。
考试革新说明自2024年2月的考试窗口开始，CFA考试已进行以下调整：
1、教材内容聚焦，优化考试教材的修读内容量
为支持CFA一级考试考生将备考时长维持在约300小时的水平，我们对CFA考试学习资源的设计进行了优化，以确保教材内容简要精练，同时保持考试项目的严谨度及价值。
2、新增独立实践技能模块
报名CFA考试的考生需至少完成一个实践技能单元的学习，但这部分内容不会被纳入考试评分。
一级考试
-财务建模（Financial Modelling）
-Python编程基础（Python Programming Fundamentals）
二级考试-分析师技能（Analyst Skills）
-Python、数据科学和人工智能（Python，Data Science&AI）
-Python编程基础（Python Programming Fundamentals）（若在之前的考试中未学习该模块）
提供额外练习题库
考生可以购买全新推出的练习资源包，CFA一级考试补充题库内容包括1,000道全新“真题级”练习题目及六套“真题级”模拟考试，其中一套模拟考试是通过机考实际使用的软件系统进行。CFA二级考试补充题库包括750道全新“真题级”练习题目及三套“真题级”模拟考试，其中一套模拟考试是通过机考实际使用的软件系统进行。
成就认可：优化数字徽章制度
通过CFA考试后可以领取最新发布的数字徽章。
2027年CFA考试教材更新CFA协会已正式发布2027年版CFA考试教材，新增学习单元，优化学习功能，并进一步扩展实践技能模块（Practical Skills Modules，PSMs）的内容。
本次教材更新内容主要集中于CFA一级考试中的定量方法（Quantitative Methods）与权益投资（Equity Investments）范畴，两者合计约占CFA一级考试总分的25%。新教材将适用于2027年2月及以后参加考试的考生。
定量方法科目更新2027年CFA一级考试中的“定量方法”科目（Quantitative Methods）已围绕实际应用场景重新组织，课程中新增更多问答、知识检测和针对性的示例，帮助考生更好地理解并应用定量分析工具。
在估计与模拟相关内容方面，新教材进一步扩展了使用Excel和Google Sheets函数进行历史模拟（historical simulation）、自助抽样法/自助法（bootstrapping）及蒙特卡罗模拟（Monte Carlo methods）的分步操作指南，帮助考生理解这些方法在实际分析中的应用方式。
教材中还新增一篇阅读材料介绍金融数据科学、人工智能与大语言模型，帮助考生掌握相关词汇与概念基础，以便跟上这些快速发展的议题。
*由于本次定量方法科目的基础内容已进行系统性修订，原有定量方法先修阅读材料将自2027年起取消。
新增“公式探索器”CFA协会将推出仅限CFA一级考试考生在CFA协会官方学习平台（Learning Ecosystem）中使用的互动课程“公式探索器（Equation Explorers）”。该课程旨在帮助考生从机械记忆公式过渡到理解变量之间的关系。考生可通过调整关键数值，观察动态表格和图表的相应变化，并借助引导式探索问题掌握核心概念。
公式探索器目前配套“定量方法”科目中的“货币时间价值”课程使用，帮助考生掌握定量理论知识基础，为高阶分析打好基础。
权益投资科目更新2027年CFA一级考试中的“权益投资”科目（Equity Investments）也进行了重要更新，更加强调实践应用与职业胜任力。课程中融入了涵盖航空公司、制药、科技、消费品及公用事业等行业的真实案例。新教材将权益估值建立在财务报表预测的基础之上，考生将学习构建分别预测收入、利润率、投资及融资活动的分解模型。
同时，课程还将引入带有概率权重的场景分析，将其作为标准估值实践的一部分，帮助考生更系统地理解不确定性对估值结果的影响。
在行业与公司分析方面，课程将波特五力模型（Porter’s Five Forces）和PESTLE分析模型与估值逻辑相衔接，而非将其视为孤立的分析框架。
新增内容涵盖权益分析师研究报告，包括首次覆盖报告、卖方与买方研究以及主动型做空者的研究，以及利用真实市场数据估算权益资本成本的CAPM与多因子模型的实际应用，帮助考生更全面地理解权益估值的宏观背景。
实践技能模块更新实践技能模块（Practical Skills Modules）的更新包括权益分析（Equity Analysis）、宏观投资洞察（Macro Insights for Investing）。投资组合优化部分也已扩充，并与CFA一级、二级考试实践技能模块（Practical Skills Module）中的Python编程基础相衔接，使考生能够获得可直接应用于Python优化中的扎实基础。另外，CFA三级考试的尽职调查（Due Diligence）实践技能模块更新将于今年内推出。
所有级别考试的道德科目更新职业道德始终是CFA考试体系的核心组成部分。2027年考试教材中，CFA考试三个级别的“道德操守与专业行为准则”科目（Ethical and Professional Standards）均已更新，以完全反映《职业行为准则手册（第12版）》（Standards of Practice Handbook(v12)）的内容，并为每条准则新增相关指引。
更新后的内容将每一条准则现作为独立模块呈现，配有针对性练习题，使学习内容更易于查阅和使用。
