追加投资资本不一定增加股东财富，股东权益价值最大化不是财务目标的准确表述，两句话怎么理解？

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• 幻同学
  假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。如何理解这句话的意思？
  • 吴老师
    股东投资资本不变股数不一定不变（比如拆股或者并股），这里默认股东投资资本不变且股数不变。 “股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义”，这句话的意思是，股东投入资本不变，股东权益市场价值=初始股东投资资本+股东增加财富=股价*股数，如果初始股东投资资本不变，股东增加的财富越大，股东财富越大；假设股数不变，股价越大，股东财富也越大，所以股价最大化与增加股东财富具有同等意义。
• C同学
  如何理解“假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同意义”?
  • 谭老师
    股东财富=股东权益的市场价值=股数×股价 　　　股东财富的增加=权益的市场增加值=股东权益的市场价值-股东投资资本 　　　由此可知，股价的升降可代表投资大众对公司股权价值的客观评价。它以ÿ股的价格表示，反映了资本和获利之间的关系；它受预期ÿ股收益的影响，反映了ÿ股收益大小和取得的时间；它受企业风险大小的影响，可以反映ÿ股收益的风险。值得注意的是，企业与股东之间的交易也会影响股价，但不影响股东财富。例如分派股利时股价下跌，回购股票时股价上升等。因此，在股东投资资本不变的情况下(或股数不变的情况下)，股价上升可以反映股东财富的增加，股价下跌可以反映股东财富的减损，此时股价最大化与增加股东财富具有同等意义。 　　再来看企业价值的衡量： 　　企业价值＝权益价值＋债务价值 　　企业价值的增加＝权益价值增加＋债务价值增加 　　假设债务价值不变，则增加企业价值与增加权益价值具有同等意义。 　　因此，假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同意义。
• 鹏同学
  关于股东财富，下列说法正确的是（　）。 A、股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量 B、股东财富的增加被称为“权益的市场增加值” C、股价的上升或下降可以反映股东财富的增加或减少 D、主张股东财富最大化，无需考虑利益相关者的利益
  • 黄老师
    B 【答案解析】 股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量。它被称为“权益的市场增加值”，所以选项A错误，选项B正确；只有股东投资资本不变的情况下，股价的上升可以反映股东财富的增加，股价的下跌可以反映股东财富的减损，选项C没有“股东投资资本不变”的前提，所以不正确；主张股东财富最大化，并非不考虑利益相关者的利益。所以选项D不正确。