Rm就是指整个证券市场的加权平均报酬率吗？

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• 無同学
  市场全部股票的平均收益率和所有证券的风险报酬率是同一个概念吗？
  • 边老师
    不是一个概念
    风险报酬率的计算公式：κr═β×ⅴ　式中：kr表示风险报酬率；β表示风险报酬系数；v表示标准离差率。 　　则在不考虑通货膨胀因素的影响时，投资的总报酬率为： 　　k = rf + kr = rf + βv 　　其中：k表示投资报酬率；rf表示无风险报酬率。
    平均收益率=无风险报酬率+风险报酬率
    我们大学财务管理学过可以完全确定 放心！
• 态同学
  这个rm 一本书上写市场投资组合的期望报酬率 一本书上写是所有股票的平均报酬率 这是为什么？
  • 邱老师
    单个投资收益率=r
    投资组合收益率为rm，数值上=组合中各个投资收益率，按持有比例做加权平均值。
    
    而单个投资收益率为什么就偏巧是r这么大？
    为此有一个叫证券市场线（又称资本资产定价模型）的东西诞生了。他的作者认为，一个投资的收益率，必定是在无风险利率的基础上加一些承担风险获得的相应报酬加成，r=无风险利率+市场平均风险溢价该特定投资对市场风险溢价的放大或缩小的能力。
    就好像，一个人的工资=底薪+全部人平均完成了多少绩效你的能力与人群平均相比的水平
    市场平均风险溢价=平均绩效=市场中所有人平均拿了多少工资-所有人的底薪。
    在这里时，市场中所有人平均拿了多少，因为原理相同，只是加权的规模变成市场上的全部投资，因此它又一次被在书中被命名为rm
• 李同学
  市场平均收益率rm怎么计算，计算公式是什么？
  • 李老师
    Ri=Rf%2Bβ（Rm-Rf） Ri表示某资产的必要收益率;β表示该资产的系统风险系数;Rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似的替代;Rm表示市场平均收益率，通常用股票价格指数的平均收益率来代替。 　　公式中的(Rm-Rf)称为市场风险溢酬，它是附加在无风险收益率之上的，由于承担了市场平均风险所要求获得的补偿，它反映的是市场作为整体对风险的平均“容忍”程度。对风险的平均容忍程度越低，越厌恶风险，要求的收益率就越高，市场风险溢酬就越大;反之，市场风险溢酬则越小。 　　某项资产的风险收益率是该资产的β系数与市场风险溢酬的乘积。即： 　　风险收益率=β(Rm-Rf)