可转债，是对方发行了可转换公司债券，投资方买了这个债券？

其他回答

• 我同学
  投融资双方选可转换公司债券的动因
  • 田老师
    企业选择发行可转换公司债券来筹集资金的财务动因主要包括以下几个方面： 　　首先，融资成本较低。 　　可转换公司债券的票面利率通常低于一般公司债券的票面利率，按照规定不能超过银行同期存款利率。如果可转换公司债券未被转换，相当于公司发行了较低利率的债券，从而降低了发行公司的融资成本。可转换公司债券的投资价值由两部分组成：债券价值和转换为股票的买入期权价值。后者是公司股票上涨时债券给投资者提供了在未来特定条件下获得转换股票及股票升值的机会，未来的盈利预期补偿了可转换公司债券低利率的不足。 　　其次，在同等条件下，发行人可筹集更多的资本。 　　因为可转换公司债券转换为股票的价格一般比公司股票的市场价格高出一定比例，如果可转换公司债券被转换了，相当于公司发行了比市价高的股票，与直接发行股票相比，可为发行人筹得更多的公司资本。 　　第三，可以避免股票发行后股本迅速扩张、股权稀释等问题。 　　这对于股本结构较大、资产负债率较低的公司尤其重要。 　　另外，可转换公司债券可以筹集到较为稳定的资金。 　　由于可转换公司债券可以在一定条件下由债券转换成没有到期日的普通股，克服了一般公司债券到期日需还本付息的偿债压力，使公司在某种程度上获得了相对稳定的资金来源。 　　但是从目前情况看，可转换公司债券完成转换并不容易。由于发行可转换公司债券的公司只有在其股票价格高于转换价格的时候，转换才能成功，因而公司的经营压力是比较大的。可转换公司债券一般情况下更适合于成长性良好的公司，因为公司未来股票价格的上涨能保证可转换公司债券的成功转股。基于同样的考虑，发行人可选择在股市低迷时发行可转换公司债券，一来发行容易成功，二来便于以后的操作。 　　对投资者而言，由于可转换公司债券包含选择权，使其兼具投资和避险的双重功能：当股市上涨，可转换公司债券的价格也随之上涨，超出投资者购买的成本价时，可以考虑卖出，直接获取收益。而当股市低迷时，可转换公司债券和发行公司的股票价格双双下跌，卖出可转换公司债券以及将其转换为股票都不合适时，投资者如继续持有可获得固定的债券利息；当股市由弱转强或发行公司的基本面转好，其股票价格预计会有较大提高时，投资者可选择将债券按照发行公司规定的转换价格转换为股票，以享受公司较好的业绩分红或公司股价上涨带来的收益。 　　可见，可转换公司债券可以说是一种上不封顶却有保底收益的创新金融工具，特别适合既想得到稳定收益又不愿错过股票升值的投资者。值得注意的是，由于我国证券市场上该类金融工具还很少，信用评级制度也还很不健全，投资此类证券时投资者需要对公司的基本情况和可转换公司债券的详细内容作仔细了解。
• 新同学
  老师，这个分录是这样的吗？借银行存款 应付债券-可转换公司债券 贷应付债券-可转换公司债券 其他权益工具？
  • 王老师
    是的，可转债的会计分录就是这样，贷方的应付债券是面值，借方的应付债券是利息调整
  • 新同学
    我看这题题目我就没想明白银行存款是多少？其他权益工具不应该是534.6
  • 王老师
    银行存款就是10000万，其他权益工具就是534.6。本题没有手续费佣金，所以收到的银行存款就是面值，如果有手续费佣金，则会更加明白
• F同学
  可转换债券利率低于公司债券为什么筹资还先发行公司债券
  • 郭老师
    我觉得至少有一个重要的原因：发行门槛你可以从这个入手去交易所网站查一下。如公司债发行条件，“股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元” ，“累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十” 而看看可转债发行条件：上市公司发行可转换公司债券，除了应满足增发股票的一般条件，还应当符合以下条件：　　（1）最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%，扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。　　（2）本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产额的40%。　　（3）最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息。很明显，两个发行门槛上来看不在同一个档次的。目前从市场上的可转债来看，也就几十家，不乏大公司的（现在退市了这么多后只有几家了），如民生转债，中行转债等。