在该模型中任何资产收益率和贝塔的关系都遵守这个公式吗？

其他回答

• J同学
  关于资本资产定价模型中的贝塔系数，哪一项表述是正确的
  • 张老师
    beta系数起源于资本资产定价模型（capm模型），它的真实含义就是特定资产（或资产组合）的系统风险度量。
    所谓系统风险，是指资产受宏观经济、市场情绪等整体性因素影响而发生的价格波动，换句话说，就是股票与大盘之间的连动性，系统风险比例越高，连动性越强。
    与系统风险相对的就是个别风险，即由公司自身因素所导致的价格波动。
    总风险=系统风险+个别风险
    而beta则体现了特定资产的价格对整体经济波动的敏感性，即，市场组合价值变动1个百分点，该资产的价值变动了几个百分点——或者用更通俗的说法：大盘上涨1个百分点，该股票的价格变动了几个百分点。
    用公式表示就是：
    实际中，一般用单个股票资产的历史收益率对同期指数（大盘）收益率进行回归，回归系数就是beta系数。
    一般的说，beta的用途有以下几个：
    1）计算资本成本，做出投资决策（只有回报率高于资本成本的项目才应投资）；
    2）计算资本成本，制定业绩考核及激励标准；
    3）计算资本成本，进行资产估值（beta是现金流贴现模型的基础）；
    4）确定单个资产或组合的系统风险，用于资产组合的投资管理，特别是股指期货或其他金融衍生品的避险（或投机）。
• T同学
  capm模型的收益-风险关系，知道预期收益，贝塔值，标准差，非系统风险（欧米茄平方）四个值中的两个
  • 孙老师

    当资本市场达到均衡时，风险的边际价格是不变的，任何改变市场组合的投资所带来的边际效果是相同的，即增加一个单位的风险所得到的补偿是相同的。按照β的定义，代入均衡的资本市场条件下，得到资本资产定价模型e(ri)=rf+βim(e(rm)-rf)

    资本资产定价模型的说明如下1.单个证券的期望收益率由两个部分组成，无风险利率以及对所承担风险的补偿-风险溢价。2.风险溢价的大小取决于β值的大小。β值越高，表明单个证券的风险越高，所得到的补偿也就越高。3. β度量的是单个证券的系统风险，非系统性风险没有风险补偿。

    其中

    e(ri) 是资产i 的预期回报率

    rf 是无风险利率

    βim 是[[beta系数]]，即资产i 的系统性风险

    e(rm) 是市场m的预期市场回报率

    e(rm)-rf 是市场风险溢价(market risk premium)，即预期市场回报率与无风险回报率之差。

    解释 以资本形式(如股票)存在的资产的价格确定模型。以股票市场为例。假定投资者通过基金投资于整个股票市场，于是他的投资完全分散化(diversification)了，他将不承担任何可分散风险。但是，由于经济与股票市场变化的一致性，投资者将承担不可分散风险。于是投资者的预期回报高于无风险利率。

    设股票市场的预期回报率为e(rm)，无风险利率为 rf，那么，市场风险溢价就是e(rm) − rf，这是投资者由于承担了与股票市场相关的不可分散风险而预期得到的回报。考虑某资产(比如某公司股票)，设其预期回报率为ri，由于市场的无风险利率为rf，故该资产的风险溢价为 e(ri)-rf。资本资产定价模型描述了该资产的风险溢价与市场的风险溢价之间的关系 e(ri)-rf =βim (e(rm) − rf) 式中，

    β系数是常数，称为资产β (asset beta)。资本资产定价模型β系数表示了资产的回报率对市场变动的敏感程度(sensitivity)，可以衡量该资产的不可分散风险。如果给定β，我们就能确定某资产现值(present value)的正确贴现率(discount rate)了，这一贴现率是该资产或另一相同风险资产的预期收益率 贴现率=rf+β(rm-rf)。

• K同学
  收益率的相关系数，和单项资产的风险系数（贝塔系数），这两个系数分别是什么时候用到的，是不是相关系数是两项资产得时候用到，而贝塔系数是多项资产的时候用到
  • 叶老师
    贝塔系数主要是计算股票的资本成本如资本资产定价模型，相关系数主要测试多资产组合的风险，如协方差
  • K同学
    如协方差是什么？老师能不能把这两个系数说的细致一点
  • 叶老师
    对个资产的风险就是协方差
  • K同学
    多个资产的风险就是协方差