为何溢价发行时，债券期限越长，债券价值越偏离面值（越溢价）？

其他回答

• 睿同学
  为什么溢价购买债券，期限越长内含报酬率越高，折价购买债券，期限越长内含报酬率越低？我理解的是，无论是折价还是溢价债券，期限越长，它们的现值偏离面值的程度越大，因此内涵报酬率也越大呀？请老师答疑解惑，谢谢
  • 陈老师
    内含报酬率是项目本身所能达到的报酬率，是未来现金流入的现值=现金流出现值时的折现率，期限越长，未来现金流入的现值越多，内含报酬率越高。 对于折价发行的债券，期限越长，债券价值越低 因为折价发行的债券，票面利率小于折现率，投资人未来是按照票面利率收到利息的，期限越长，投资人少收到的利息就越多，亏得越大，价值越低。溢价则相反。
  • 睿同学
    如果是折价债券，到期期限越长，到期收益率越低，如果是溢价债券，到期期限越长，到期收益率越高？
  • 陈老师
    请问老师，到期期限对于债券到期收益率的影响是怎样的？
• 不同学
  如果选择持有到到期日，债券的内含报酬率取决于债券发行价格与面值的关系，对于平价债券，期限长短与内含报酬率无关;如果不是平价发行，期限越长债券投资收益率越偏离票面利率，溢价购买债券，期限越长内含报酬率越高，折价购买债券，期限越长内含报酬率越低 溢价购买时，票面利率高于市场利率，假设面值1000=∑利息/（1+i）^n+本金/（1+i）^n。现在溢价发行，1000换成1100，那i就要减小，即内含报酬率低于票面利率。而答案又说期限越长，投资收益率越偏离票面利率，那么溢价发行且期限更长时，内含报酬率应更低
  • 颜老师
    债券的面值是1000，不能是1100，1100只是它的发行价格。1100>1000属于溢价发行。随着时间的推移，最终债券的价值会趋近于1000。
• 肖同学
  对于其他因素均相同，仅到期期限不同的债券，对于溢价发行的债券，到期期限越长，溢价的越多，所以价值更高，对于折价发行的债券，到期期限越长，折价的越多，所以价值越低，是这样吗？不太理解，请指点一下
  • 黄老师
    是的，对于溢价发行的债券，到期期限越长，溢价的越多，所以价值更高，因为折现率小于利息率，时间越长，付息越多，折现的价值越大。反之亦然。