可分离的可转债和不可分离的可转债什么意思？什么是附有认股权证？

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• t同学
  分离交易的可转换债券与一般可转债（附认股权证债券）的区别是什么？
  • 姜老师
    1.发行成本不同，两者都有促进债券发行，降低债券利率的作用（附有认股权），分离交易可转换债券由于由债券和认股权证两部分构成，因此发行成本高。
    2.分离交易可转债能够实现二次融资。一般可转债在转化为股票时，不需要再支付购股款，资金是初始购买债券的成本，只实现一次融资。分离交易可转债在行使认股权时，必须再缴纳认股款。实现了二次融资。
    3.认股决定因素不同。一般可转债的认股数量，取决于可转债的面值和转股价，分离交易的可转债主要取决于认股权的规定，与债券价值无关。
    4.存续期不一致。一般可转债认股权与债券存续期相同，但分离交易可转债的权证存续期不超过债券存续期，且自发行结束之日起不少于6个月。
    5.对发行企业的负债股权结构影响不同，一般可转债执行认股后，减少发行企业负债，增加权益；分离交易可转债的债券部分要继续存在，直至偿还。认股权行使将增加权益。
    6.条件不一致。分离交易的可转换债券不设重设和赎回条款。
• Q同学
  附认股权证分离交易可转换债券
  • 顾老师
    附认股权证公司债券（bond with attached warrant 或equity warrant bonds）（简称wbs） 附认股权证公司债券又称可分离债券，附认股权证公司债，附认股权债券，来自英文bond with attached warrant 或equity warrant bonds（简称wbs）。
    “分离型”指认股权凭证与公司债券可以分开，单独在流通市场上自由买卖。“非分离型”指认股权无法与公司债券分开，两者存续期限一致，同时流通转让，自发行至交易均合二为一，不得分开转让。非分离型附认股权证公司债券近似于可转债。