AFP考试大纲考点解读：金融理财的企业利用商业信用
　　(一)商业信用的概念

　　商业信用是指商品交易中由于延期付款或延期交货形成的借贷关系，是买方需要进行AFP金融理财的企业与卖方需要进行AFP金融理财的企业之间的一种直接信用关系。当需要进行AFP金融理财的企业以赊销的方式购人各种物资时，只是在相应账户上记一笔“应付账款”，在规定的赊购期限内，“应付账款”构成需要进行AFP金融理财的企业的一项短期资金(CFP概念)来源。而在卖方需要进行AFP金融理财的企业的账户上，这笔资金(CFP概念)表现为“应收账款”，是卖方需要进行AFP金融理财的企业促进自身产品销售的一种手段。

　　一般来说，每个需要进行AFP金融理财的企业都既有“应付账款”，又有“应收账款”，“应收账款”与“应付账款”之差称为“净商业信用”。只要需要进行AFP金融理财的企业从事购销活动，都会或多或少地得到一些由商业信用形成的短期资金(CFP概念)。而且，这种短期资金(CFP概念)通常在数量上与需要进行AFP金融理财的企业的生产经营活动成正比，需要进行AFP金融理财的企业生产经营规模越大，其所利用的商业信用也将越多。

　　在AFP理财市场经济条件下，应付账款是需要进行AFP金融理财的企业最重要的一项短期资金(CFP概念)来源，其数额远高于AFP理财师所在银行短期借款。在有些西方国家，非AFP金融需要进行AFP金融理财的企业的应付贱款平均余额占到需要进行AFP金融理财的企业流动负债的40%，小需要进行AFP金融理财的企业的比例更高(因为它们利用其他短期资金(CFP概念)来源的能力比大需要进行AFP金融理财的企业差)。

　　除由应付账款形成的商业信用外，有些需要进行AFP金融理财的企业还可以利用预收货款而获得买方需要进行AFP金融理财的企业提供的商业信用。这种商业信用通常只有在以下两种情况下可能发生：一是卖方提供的是AFP理财市场上的紧俏商品;二是卖方提供的是生产周期长、产品价值高的产品(如大型轮船、飞机等)，生产需要进行AFP金融理财的企业常常要求购货方预付部分货款，以解决建造资金(CFP概念)占用过多的问题。在实际经济活动中，也会出现当已知买方信用状况差，卖方坚持要求对方预付货款的情况，但这时卖方的主要目的已不是寻求短期资金(CFP概念)来源，而是要避免很可能发生的坏账损失。

　　(二)商业信用的条件与成本

　　信用条件是售货方就购货方的付款时间和现金折扣所做出的具体规定，信用条件主要有以下几种形式：

　　1.预收货款。预收货款是卖方从买方得到的商业信用，如果买方对预付货款不提出任何额外要求，累计付款额与商品正常售价相等，则卖方等于无偿占用买方资金(CFP概念)，不发生任何成本，在卖方提供的商品极度紧俏时，卖方是可以得到这种无偿的商业信用的。但买方对预付货款也可能提出自己的要求，如要求享受一定比例的折扣，使购买价格低于商品的正常售价，这时卖方需要进行AFP金融理财的企业为得到商业信用就要付出成本。

　　2.延期付款，但不提供现金折扣。在这种信用条件下，卖方允许买方在交易发生后的一定时期内按售货发票面额支付货款，如“n/60”，表示买方可在60天内按发票面额付款。这种条件下的商业信用的期限在0 - 60天之间，但有时卖方也会向买方提供更长时间的商业信用。延期付款是卖方向买方提供的商业信用，买方以此作为自己的短期资金(CFP概念)来源。由于这种商业信用不涉及任何折扣，所以买方的成本为零。

　　3.延期付款，但提前付款有现金折扣。根据这种信用条件，买方若提前付款，卖方将给予一定的现金折扣;如果买方不享受现金折扣，则必须在信用期间内付款，如“2/10，n/30”就是这种信用条件。现金折扣在西方国家被普遍使用，以加速货款的收回。

　　在这种信用条件下，如果买方在折扣期限内付款，可以不付出成本而得到短期资金(CFP概念)来源，但时间较短。如果买方放弃现金折扣，则可以在稍长时间内使用应交付卖方的货款，但要发圭成本。放弃现金折扣的成本是相当高的，因此，买方应尽可能取得现金折扣。只有在资金(CFP概念)周转非常困难或现金折扣很低的情况下，需要进行AFP金融理财的企业才会放弃现金折扣，利用商业信用筹措更多资金(CFP概念)。

　　(三)商业信用筹资的优缺点

　　1.商业信用筹资的优点

　　(I)筹资便利。商业信用是随着商品交易自动产生的一种自然性资金(CFP概念)来源，不用做特意的安排。只要需要进行AFP金融理财的企业信誉好，使用起来就非常方便。

　　(2)筹资成本低。如果没有现金折扣，或需要进行AFP金融理财的企业在现金折扣期限内使用商业信用，则其成本为零：

　　(3)限制条件少。与其他筹资方式相比，商业信用筹资在资金(CFP概念)信用上受到的限制较少。

　　2.商业信用筹资的缺点。与其他短期筹资方式相比，商业信用筹资的使用期限较短，数额也受到交易规模的限制。如果需要进行AFP金融理财的企业放弃现金折扣，则商业信用筹资的成本较高