由于小企业不断出现逾期付款和现金流问题，ACCA开展了一项新的研究，探讨供应链融资的话题。该研究由蔡懿德负责开展，他是ACCA中小企业全球论坛主席、ACCA理事会委员、前ACCA香港分会主席。
　　如果你问一个小企业最头疼的财务问题是什么，那么逾期付款和现金流不佳很有可能成为两个[*{6}*]的回答。这些问题对于小企业来说是老生常谈的难题了，尤其是对于那些客户群体庞大的企业来说更为严重。当客户将付款周期设为60、75、90天甚至更长的时候，小企业资金运转很可能会出现问题。
　　一方面，付款周期越长，小企业现金流的压力就越大。另一方面，金融危机后的监管变化使得通过银行透支来为短期营运资本融资变得更加昂贵和困难。因此，近年来对融资手段的日益关注也就不足为奇。供应链融资可以帮助小公司缓解现金流压力，为小企业的快速发展提供保障。
　　《布里敦回顾》是受英国政府委托于2012年3月发表的。它阐述了改善中小企业融资的可选途径，并与包括AC鄄CA在内的专业会计团体合作推广供应链融资。作为合作的一分子，ACCA已经开展了调查，首次回答了质疑者提出的一个关键问题：谁才是真正的受益者？在深入分析之前，我们有必要对有关的专业名词给出一些定义和解释。供应链融资是一个涵盖了多种融资结构的专业术语，其中涉及通过对应收账款打折作为资产抵押获取短期融资。ACCA关注的主要融资手段是反向保理—— —确认或已批准应付款项抵押融资，即针对客户已经预先批准、在指定日期可以用于付款的应收账款进行融资，而这些客户通常是大公司。
　　这是很明智的一种做法，因为大公司做出的支付承诺有效地匹配了供应商的应收款项。一旦拿到了已批准的应付款项，供应商可以更接近大客户而非以自身信用的风险等级进行融资。因此，比起以自身资质进行融资，中小企业通过这种方式能够以更低的成本获得资金，而大客户能够延长支付周期或在保证供应商财务稳定的前提下取得折扣。
　　从理论上来讲，供应链融资的结果应该是皆大欢喜，然而事实并非如此。在一开始，许多企业对供应链融资的认知就遇到了问题。它被视为一种给大公司提供滞后支付便利，然后由供应商为便利买单的手段。人们认为它鼓励并助长了不良的企业行为。这个错误认知在一定程度上是因为大家不了解供应链融资的运行机制。
　　如果大家都认为供应链融资只帮助大公司，那么即使小型供应商的供应链受益，一些人也仍然拒绝使用它。
　　ACCA的调研报告为解决这个问题做出了特别贡献。这项研究通过采访相关市场参与者，整理出了大量的数据，得出参与反向保理各方的收益分割结果。该调研收集了融资提供者、供应链融资技术供应商、顾问和企业财务主管的反馈信息。研究结果显示，反向保理35％-50％的收益流向了大型企业客户，而25％-45％的收益流向了得益于更低融资成本和现金流改善的供应商。具体的分割比例将取决于客户的选择是更注重改善供应商的财务状况，还是更注重通过延长付款周期改善自身的财务状况。剩余20％的受益者是服务提供商，其中主要是金融业者，而技术提供商也可以获得高达5％的收益。
　　将供应链融资业务的收益用数字体现出来有助于引导大公司的业务发展，同时也有助于反映小企业在一系列供应链融资举措下的切实收益。但是做出供应链融资的决策必须要谨慎，这不仅是因为人们指责它使逾期付款合法化，也因为它被看作是解决供应链资金紧张的万灵药。实际上，确保供应链融资的有效运转要比理论上复杂得多，而风险和成本也比通常认为的更高。
　　新加坡基伊埃韦斯伐里亚分离机有限公司CFO说道，供应链融资使得大型企业能够尽早地将应收款项变现，从而更好地管理资产负债表。对于小型企业来说，它使得供应商在付出一定代价的情况下能够尽早将现金投入到下一轮经营周期中去，从而达到事半功倍的效果。
　　英国商业及企业部长Hancock说道，正如报告所指出的，虽然供应链融资只占到全球应收账款融资市场的4%，但是除了传统融资方式，通过提高应收款项资产使用率来确保融资安全将成为另一个重要选择。