五、公司盈利能力和公司成长性分析
　　(一)公司盈利预测
　　对公司盈利进行预测，是判断公司估值水平及投资价值的重要基础。盈利预测的假设主要包括：
　　(1)销售收入预测。
　　包括销售收入的历史数据和发展趋势、公司产品的需求变化、市场占有率和销售网络、主要产品的存货情况、销售收入的明细等方面。销售收入预测的准确性也是公司盈利预测中最为关键的因素。
　　(2)生产成本预测。
　　包括生产成本的结构、主要原材料的价格走势和每年所需原材料的总量、成本变动和销售情况变动、能否将上涨的成本转嫁给下游、毛利率的变化情况等。
　　(3)管理和销售费用预测。
　　包括销售费用和销售费用占销售收入的比例、管理费用的变化、新市场的拓展、每年的研究和开发费用占销售收入的比例等。
　　(4)财务费用预测。
　　包括新增长期贷款和短期贷款等。
　　(5)其他。包括主营业务利润占税前利润的百分比、非经常项目及其他利润占税前利润的比例、目前为止利润的完成情况等。
　　(二)公司经营战略分析
　　经营战略是企业面对激烈的市场变化与严峻挑战，为求得长期生存和不断发展而进行的总体性谋划。它是企业战略思想的集中体现，是企业经营范围的科学规定，同时又是制定规划的基础。
　　(三)公司规模变动特征及扩张潜力分析
　　公司规模变动特征和扩张潜力一般与其所处的行业发展阶段、市场结构、经营战略密切相关，它是从微观方面具体考察公司的成长性。可以从以下几个方面进行分析：
　　1.公司规模的扩张是由供给推动还是由市场需求拉动引致，是通过公司的产品创造市场需求还是生产产品去满足市场需求，是依靠技术进步还是依靠其他生产要素等等，以此找出企业发展的内在规律。
　　2.纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势是加速发展、稳步扩张，还是停滞不前。
　　3.将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化。
　　4.分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额，分析公司的投资项目，预计其销售和利润水平。
　　5.分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。
　　六、公司基本分析在上市公司调研中的实际运用
　　走访和调查上市公司是证券投资分析中一项不可或缺的工作。上市公司调研围绕上市公司的内部条件和外部环境的整合来分析上市公司的优势或劣势、面临的挑战与发展机遇、发展的可行性与现实需要等。
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