第三节　股票市场的供求关系
　　从长期来看，股票的价格由其内在价值决定，但就中、短期的价格分析而言，股价由供求关系决定。成熟股票市场的供求关系是由资本收益率引导的供求关系，即资本收益率水平对股价有决定性影响。而我国的股价在很大程度上由股票的供求关系决定。
　　一、证券市场的供给方和需求方
　　(一)供给方
　　(二)需求方
　　1.个人投资者。个人投资者为自然人，指从事证券买卖的居民。
　　2.机构投资者。它包括开放式基金、封闭式基金、社保基金，也包括参与证券投资的保险公司、证券公司，还包括一些投资公司和企业法人。
　　资金与人才实力雄厚，投资理念成熟，抗风险能力强。
　　机构投资者是市场主要参与者，是市场成熟的一个标志。
　　根据投资证券市场的目的不同，可以把投资者分为长期投资者和短期投资者。
　　从以下三个方面对二者进行区分：时间区分;范围区分;风险和收益区分。
　　二、证券市场供给的决定因素与变动特点
　　(一)上市公司质量
　　(二)上市公司数量
　　决定上市公司数量的主要因素是：
　　1.宏观经济环境
　　2.制度因素
　　三大因素：发行上市制度、市场设立制度和股权流通制度。
　　3.市场因素
　　三、证券市场需求的决定因素与变动特点
　　主要受五方面因素决定：宏观经济环境、政策因素、居民金融资产结构的调整、机构投资者的培育和壮大、资本市场的逐步开放。
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