2015年《中级财务管理》全真模拟试题卷二之综合题（2）

　　51 资料：某公司正考虑用-台效率更高的新机器取代现有的旧机器。旧机器的账面折余价值为12万元，在二手市场上卖掉可以得到7万元;预计尚可使用5年，预计5年后清理的净残值为零;税法规定的折旧年限尚有5年，税法规定无残值。购买和安装新机器需要48万元，预计可以使用5年，预计清理净残值为1.2万元。新机器属于新型环保设备，按税法规定可分4年折旧并采用双倍余额递减法计算应纳税所得额，法定残值为原值的1/12。由于该机器效率很高，可以节约付现成本每年14万元。公司的所得税税率为25%。公司投资本项目的必要报酬率为10%。 要求：将节约的付现成本作为旧机器的现金流出，分别计算两方案的现金流出总现值，并作出是否更换旧设备的决策。 已知：(P/F，10%，1)=0.9091，(P/F，10%，2)=0.8264，(P/F，10%，3)=0.7513 (P/F，10%，4)=0.6830，(P/F，10%，5)=0.6209，(P/A，10%，5)=3.7908

　　(1)继续使用旧设备：

　　目前变现价值为70000元

　　变现损失抵税=(120000—70000)×25%

　　=12500(元)

　　每年税后付现成本=140000×(1—25%)

　　=105000(元)

　　税后付现成本总现值

　　=105000×(P/A，10%，5)

　　=105000×3.7908

　　=398034(元)

　　每年折旧抵税=(120000/5)×25%=6000(元)

　　折旧抵税总现值=6000×3.7908=22744.8(元)

　　旧设备流出现值合计

　　=70000+12500+398034—22744.8

　　=457789.2(元)

　　(2)使用新设备：

　　设备投资额为480000元

　　第-年折旧=480000×2/4=240000(元)

　　第-年折旧减税=240000×25%=60000(元)

　　现值=60000×0.9091=54546(元)

　　第二年折旧=(480000-240000)×2/4

　　=120000(元)

　　第二年折旧减税：120000×25%=30000(元)

　　现值=30000×0.8264=24792(元)

　　第三、四年每年折旧

　　=(480000-240000-120000-480000×1/12)/2

　　=40000(元)

　　第三年折旧减税=40000×25%=10000(元)

　　现值=10000×0.7513=7513(元)

　　第四年折旧减税=40000×25%=10000(元)

　　现值=10000×0.6830=6830(元)

　　残值收入为12000元

　　现值=12000×0.6209=7450.80(元)

　　残值净损失减税

　　=(40000—12000)×25%=7000(元)

　　现值=7000x0.6209=4346.3(元)

　　新设备流出现值合计=480000—54546—24792—7513-6830-7450.80—4346.3=374521.9(元)