小编导读:2015年期货从业考试临近,为了帮助小伙伴们更好的备考,高顿网校小编为大家准备了
期货从业资格考试的各科章节知识,希望对大家有所帮助,最后祝大家2015梦想成真!
期货市场发展历程和趋势[了解]:
(一)国际期货市场发展历程
期货交易品种的发展,经历了:
商品期货(农产品期货—金属期货—能源期货)到
金融期货(外汇期货—利率期货—股指期货)的发展过程。
1、商品期货
商品期货:
(1)农产品期货
(2)金属期货
1876年:伦敦金属交易所(LME)铜、锡——1920年铅、锌
1933年:纽约商品交易所(COMEX)1974年推出黄金期货合约
(3)能源化工期货
背景:石油危机
纽约商业交易所(NYMEX)
伦敦洲际交易所(ICE)
上市品种:原油、汽油等
2、金融期货
(1)1972年5月,芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM)首次推出了包括英镑、加拿大元、德国马克、法国法郎、意大利里拉、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。
(2)1975年10月,芝加哥期货交易所上市政府国民抵押协会(GNMA)债券期货合约,从而成为世界上*9个推出利率期货合约的交易所。
(3)1982年2月,美国堪萨斯期货交易所(KCBT)开发了价值线综合指数期货合约,使股票价格指数也成为期货交易的对象。
(4)个股期货:1995年香港;1997年伦敦国际金融期货期权交易所(Liffe);
2002.11OneChicago交易所(芝加哥期权交易所、芝加哥商业交易所、芝加哥期货交易所联合)
(二)国际期货市场发展趋势
1、交易中心日益集中
2、改制上市成为潮流
(1)1993瑞典斯德哥尔摩证券交易所全球*9家
(2)2000.3香港联合交易所、香港期货交易所、香港中央结算有限公司合并成立香港交易及结算所有限公司,2000.6上市
(3)美国*9家公司制交易所:芝加哥商业交易所,(2000,2002)
(4)2007.4.4纽约——泛欧交易所集团在纽交所、欧洲交易所同时上市
(5)原因:交易所内部竞争;场内交易、场外交易竞争;交易所之间竞争
3、交易所合并愈演愈烈
(1)芝加哥:2007芝加哥商业交易所(CME)与芝加哥期货交易所(CBOT)合并CME集团;2008纽约商业交易所(NYMEX)和纽约商品交易所(COMEX)加入
(2)2006.6纽约证券交易所+泛欧交易所
(3)2012香港交易及结算所有限公司(HKEx)收购LME
(4)原因:经济全球化;交易所之间竞争;场外交易发展
4、金融期货发展势不可挡
5、交易方式不断创新
公开喊价——电子化交易
1991芝加哥商业交易所、芝加哥期货交易所、路透社推出电子化环球期货交易系统(GLOBEX)
优势:速度;成本;突破时空限制;交易公平;提高市场透明度、降低差错率;取代交易大厅和经纪人
6、交易所竞争加剧,服务质量不断提高
竞争:
(1)吸引外国投资者参与本国期货交易;上市以外国金融工具为标的的期货合约
(2)国外设立分支机构;夜盘交易
服务:风控;成本;效率;服务;品种;技术;场所
(三)我国期货市场发展历程
1、背景
2、初创阶段(1990-1993)
1990年10月12日,中国郑州粮食批发市场经国务院批准,以现货交易为基础,引入期货交易机制,作为我国*9个商品期货市场正式开业,迈出了中国期货市场发展的*9步。
1991年6月10日,深圳有色金属交易所宣告成立,并与1992年1月18日正式开业;
同年5月28日上海金属交易所成立。
1992年9月,*9家期货经纪公司--广东万通期货经纪公司成立;
3、治理整顿阶段(1993-2000)
1993.1115家交易所
1999郑州、大连、上海三家交易所;品种由35降至12个
1999期货经纪公司最低注册资本金:3000万元
2000.12期货业协会成立
4、规范发展阶段(2000——今)
2006.5中国期货保证金监控中心
2006.9中国金融期货交易所上海
2010.4沪深300股指期货
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