考点八、基差概述：
　　
　　1．基差的概念
　　
　　基差=现货价格-期货价格
　　
　　2．影响基差的因素
　　
　　(1)时间差价：
　　
　　(2)品质差价：
　　
　　(3)地区差价：
　　
　　3．基差与正反向市场
　　
　　(1)正向市场：现货价格低于期货价格、近期合约价格低于远期合约价格，基差为负值。在正向市场中，期货价格高于现货价格的部分与持仓费的高低有关，持仓费体现的是期货价格形成中的时间价值。
　　
　　(2)反向市场：现货价格高于期货价格、近期合约价格高于远期合约价格，基差为正值。
　　
　　反向市场出现的原因，一是近期对某种商品或资产的需求非常迫切，使现货价格大幅增加；二是预计将来该商品的供给会大幅度增加，导致期货价格大跌。
　　
　　4．基差的变动
　　
　　(1)基差走强：基差的值越来越大，注意并非绝对值，而是正常值。
　　
　　现货价格涨幅超过期货价格涨幅，或者现货价格跌幅小于期货价格跌幅，这意味着，相对于期货价格表现，现货价格走势相对较强
　　
　　(2)基差走弱：基差的值越来越小，注意并非绝对值，而是正常值。
　　
　　现货价格涨幅小于超过期货价格涨幅，或者现货价格跌幅超过期货价格跌幅，这意味着，相对于期货价格表现，现货价格走势相对较弱
　　
　　(3)无论基差走强还是走弱，由于期货交割的存在，随着期货合约交割月份的临近，基差均会趋向于0
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