备战的孩儿们，你们身在何处呢？考试的*7复习资料由高顿网校[*{7}*]发布哦——经济师2014中级金融第四章(第二块考纲)。　　(四)债券到期收益率的计算
　　1.债券类型
　　零息债券
　　附息债券
　　2.到期收益率计算
　　到期收益率是使未来收益的现值等于今天价格的利率
 
　　(五)债券本期收益率(当前收益率)的计算
　　本期收益率=支付的年利息(股利)总额/本期市场价格
 
　　(六)利率与有价证券价格
　　1.利率期限结构
　　金融产品到期时收益与到期期限两者之间的关系及变化
　　收益曲线：到期期限不同，但有着相同流动性、税率结构与信用风险的金融资产的利率曲线。
　　正常收益曲线：有价证券期限与利率正相关，预测未来利率可能上升
　　颠倒收益曲线：有价证券期限与利率负相关，未来利率可能下降
　　2.有价证券价格与利率风险
　　有价证券理论价格决定因素：有价证券期值、期限、市场利率
 
　　(七)有价证券定价
　　1.票据定价
　　升水与贴水
　　票据交易价格主要取决于市场利率，交易价格就是面值扣除利息后的金额。
　　贴现价格：票面额扣除贴现利息
　　2.债券定价
　　到期一次还本付息债券定价
　　分期付息到期还本债券定价
　　永久性债券定价：与股票价格相同
　　3.股票定价
　　股票定价=预期股息收入/市场利率
　　股票静态价格确定
　　股票静态价格可以通过市盈率推算
　　股票动态价格确定与分期付息到期还本债券价格相同
　　故天将降大任于斯人也，必先苦其心志，劳其筋骨，饿其体肤，空乏其身，行拂乱其所为，所以动心忍性，增益其所不能。——高顿网校旷世名言

 

 
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