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第三节 财务管理价值观念
一、资金时间价值
资金时间价值：投资者在没有投资风险的情况下进行投资而获得的报酬。
理解：一定量资金随着时间推移而发生的增值。
【例题3?单选题】
下列哪些指标可以用来表示资金时间价值( )。
A.有投资风险的条件下，投资者因投资而获得的报酬
B.在没有投资风险的情况下进行投资而获得的报酬
C.投资报酬率超过通货膨胀率的差额
D.风险报酬率
【答案】B
【解析】在有投资风险的条件下，投资者因投资而获得的报酬除了包含资金时间价值以外，还包含了有投资风险价值。
(一)资金时间价值的基本计算(终值、现值的计算)
利息的两种计算方式
单利计息方式：只对本金计算利息(各期的利息是相同的)。
复利计息方式：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息(各期利息不同)。
【提示】考试都按照复利计息方式计算。
1.复利终值和复利现值
①终值计算
P9教材【例2】
某工厂年初把暂时闲置的资金20万元存入银行，年利率5%;则两年底的复利终值：
F=P(1+r)2=20×(1+5%)2=22.05(万元);
三年底的复利终值：F=P(1+r)3=20×(1+5%)3=23.15(万元)
【单选题】
某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次.已知(F/P，6%，5)=1.3382，(F/P，6%，10)= 1.7908，(F/P，12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，则第5年末的本利和为( )元。
A. 13382
B. 17623
C. 17908
D. 31058
【答案】C
【解析】第5年末的本利和=10000×(F/P,6%,10)=17908(元)。
(二)年金计算
年金----在一定时期内每隔相等时间、发生相等金额的收付款项。
【提示】
等额、固定间隔期、系列的收付款项是年金的三个要点;
年金收付间隔的时间不一定是1年，可以是半年、一个季度或者一个月等。
年金种类----普通年金、预付年金、递延年金、永续年金等。
