2016注会《财务成本管理》知识点：影响资本成本的因素

知识点：影响资本成本的因素
 
影响因素
说明
外部因素
市场利率
市场利率上升，公司的债务资本成本会上升；市场利率上升也会引起普通股和优先股的成本上升。
市场风险溢价
市场风险溢价会影响股权成本，股权成本上升时，各公司会增加债务筹资，并推动债务资本成本上升。
税率
税率变化直接影响税后债务资本成本以及公司加权平均成本。
内部因素
资本结构
增加债务的比重，会使平均资本成本趋于降低，同时会加大公司的财务风险。财务风险的提高，又会引起债务资本成本和权益成本上升。公司应适度负债，寻求资本成本最小化的资本结构。
股利政策
公司改变股利政策，就会引起权益成本的变化。
投资政策
如果公司向高于现有资产风险的新项目大量投资，公司资产的平均风险就会提高，并使得资本成本上升。