2016注册会计师《财管》：长期债券筹资
1.债券的发行价格
债券的发行价格等于利息和本金的复利现值之和，按照发行时的市场利率作为折现率。
类型 | 票面利率与市场利率的关系 |
溢价发行（发行价格>面值） | 票面利率>市场利率 |
平价发行（发行价格＝面值） | 票面利率＝市场利率 |
折价发行（发行价格<面值） | 票面利率<市场利率 |
2.债券的偿还
（1）到期偿还：包括分批偿还（有不同的到期日）和一次偿还；
（2）提前偿还：支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降；
（3）滞后偿还：包括两种形式：转期（将较早到期的债券换成到期日较晚的债券）；转换（债券可以按一定的条件转换成本公司的股票）
3.债券筹资的优缺点
优点 | （1）筹资规模较大； （2）具有长期性和稳定性； （3）有利于资源优化配置 |
缺点 | （1）发行成本高； （2）信息披露成本高； （3）限制条件多 |
