有关销售增长与外部融资的关系的总结
(一)外部融资销售增长比
1.计算公式
外部融资销售增长比=外部融资额／销售增长额
假设经营资产销售百分比和经营负债销售百分比不变，则：
外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-可动用金融资产／销售增长额-增长率)／增长率×预计销售净利率×预计收益留存率如果可动用金融资产为0，则：
外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-(1+增长率)／增长率×预计销销净利率×预计收益留存率
2.应用
(1)预计外部融资额：
外部融资额=销售增长额×外部融资销售增长比-基期销售额×销售增长率×外部融资销售增长比。
(2)调整股利政策或进行短期投资：
当外部融资销售增长比小于0时，说明资金有剩余，可用于增加股利或进行短期投资。
(3)预计通货膨胀对融资的影响：
在销量不变时，按含有通胀的名义增长率计算出需要补充的资金，就是预计通货膨胀对融资的影响。
(二)外部融资需求的敏感性分析
外部融资需求的多少，不仅取决于销售的增长，还取决于股利支付率和销售净利率。在销售净利率大于0的情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大；在股利支付率小于1的情况下，销售净利率越大，外部融资需求越少。
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