1、单选题
　　对股票期权价值影响最主要的因素是（）。
　　A、股票价格
　　B、执行价格
　　C、股票价格的波动性
　　D、无风险利率
　　【正确答案】C
　　【答案解析】在期权估价过程中，价格的变动性是最重要的因素。如果一种股票的价格变动性很小，其期权也值不了多少钱。
　    2、单选题
　　某看涨期权标的资产现行市价为40元，执行价格为50元，则该期权目前处于（）。
　　A、实值状态
　　B、虚值状态
　　C、平价状态
　　D、不确定状态
　　【正确答案】B
　　【答案解析】对于看涨期权来说，资产现行市价低于执行价格时，该期权处于“虚值状态”；当资产现行市价高于执行价格时，称该期权处于“实值状态”。
　　3、单选题
　　假设A公司的股票现行市价为60元，以该股票为标的物的看涨期权的执行价格为63元，到期时间为6个月，6个月后，股价的变动有两种可能：上升20%；下降18%。半年的无风险利率为3%，则该看涨期权的套期保值比例为（）。
　　A、0.38
　　B、0.23
　　C、0.39
　　D、0.42
　　【正确答案】C
　　【答案解析】Su＝60×（1＋20%）＝72（元）
　　Sd＝60×（1－18%）＝49.2（元）
　　Cu＝72－63＝9（元）
　　Cd＝0
　　H＝（Cu－Cd）/（Su－Sd）＝（9－0）/（72－49.2）＝0.39。