6.知识点：递延年金现值计算
　　有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为( )万元。
　　A.1994.59
　　B.1565.68
　　C.1813.48
　　D.1423.21
　　【答案】：B
　　【解析】：本题是递延年金现值计算的问题，对于递延年金现值计算关键是确定正确的递延期。本题总的期限为8年，由于后5年每年年初有流量，即在第4～8年的每年年初也就是第3～7年的每年年末有流量，从图中可以看出与普通年金相比，少了第1年末和第2年末的两期A，所以递延期为2，因此现值=500×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，2)=500×3.791×0.826=1565.68(万元)。
 
　　7.知识点：货币时间价值系数关系
　　下列关于货币时间价值系数关系的表述中，正确的有( )。(2009新)
　　A.普通年金现值系数×投资回收系数=1
　　B.普通年金终值系数×偿债基金系数=1
　　C.普通年金现值系数×(1+折现率)=预付年金现值系数
　　D.普通年金终值系数×(1+折现率)=预付年金终值系数
　　【答案】：ABCD
　　【解析】：本题考核的是系数之间的关系。
 
　　8.知识点：普通年金
　　在利率和计算期相同的条件下，以下公式中，正确的是( )。
　　A.普通年金终值系数×普通年金现值系数=1
　　B.普通年金终值系数×偿债基金系数=1
　　C.普通年金终值系数×投资回收系数=1
　　D.普通年金终值系数×预付年金现值系数=1
　　【答案】：B
　　【解析】：选项A为内含增长率的含义，选项B和C都漏了不发股票的前提。
 
　　9.知识点：可持续增长率
　　下列关于可持续增长率的说法中，正确的是( )。
　　A.可持续增长率是指企业仅依靠内部筹资时，可实现的*5销售增长率
　　B.可持续增长率是指不改变经营效率和财务政策时，可实现的*5销售增长率
　　C.在经营效率和财务政策不变时，可持续增长率等于实际增长率
　　D.在可持续增长状态下，企业的资产、负债和权益保持同比例增长
　　【答案】：D
　　【解析】：选项A为内含增长率的含义，选项B和C都漏了不发股票的前提。
 
　　10.知识点：外部融资需求
　　企业销售增长时需要补充资金。假设每元销售所需资金不变，以下关于外部融资需求的说法中，正确的有(　)。
　　A.销售净利率大于0时，股利支付率越高，外部融资需求越大
　　B.销售净利率越高，外部融资需求越小
　　C.如果外部融资销售增长比为负数，说明企业有剩余资金，可用于增加股利或短期投资
　　D.当企业的实际增长率低于本年的内含增长率时，企业不需要从外部融资
　　【答案】：ACD
　　【解析】：股利支付率小于1的情况下，销售净利率越高，外部融资需求越小。如果股利支付率为1，销售净利率不影响外部融资。
　　 
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