知识点：长期负债筹资
　　目前在我国，长期负债筹资主要有长期借款、债券两种方式。
 
　　一、长期借款筹资的优缺点
优点（1）筹资速度快；
（2）借款弹性好。
缺点（1） 财务风险大；
（2） 限制条件多。

 
　　二、长期债券筹资
　　（一）债券的发行价格
　　债券的发行价格等于利息和本金的复利现值之和，按照发行时的市场利率作为折现率。
类型票面利率与市场利率的关系
溢价发行（发行价格>面值）票面利率>市场利率
平价发行（发行价格＝面值）票面利率＝市场利率
折价发行（发行价格<面值）票面利率<市场利率

 
　　（二）债券的偿还
　　1.到期偿还：包括分批偿还（有不同的到期日）和一次偿还；
　　2.提前偿还：支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降；
　　3.滞后偿还：包括两种形式：转期（将较早到期的债券换成到期日较晚的债券）；转换（债券可以按一定的条件转换成本公司的股票）
 
　　（三）债券筹资的优缺点
优点（1）筹资规模较大。
（2）具有长期性和稳定性特点。
（3）有利于资源优化配置。
缺点（1）发行成本高。
（2）信息披露成本高。
（3）限制条件多。

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