第四章 财务估价基础

　　货币的时间价值：
　　1.货币时间价值基础知识
　　
　　2.一次性款项的现值和终值
　　
　　3.普通年金的终值与现值
　　(1)普通年金终值=(复利终值系数-1)/i
　　(2)普通年金现值系数=(1-复利现值系数)/i
　　【提示】偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数关系；资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数关系。
　　4.预付年金终值与现值
　　(1)预付年金终值
　　即付年金的终值，是指把预付年金每个等额A都换算成第n期期末的数值，再来求和。
　　具体有两种方法：
　　方法一：F=A[(F/A，i，n+1)-1]
　　(1)按照n+1期的普通年金计算终值；
　　(2)再把终值点的年金去掉。
　　【提示】预付年金终值系数与普通年金终值系数的关系：期数加1，系数减1.
　　方法二：预付年金终值=普通年金终值×(1+i)。
　　(2)预付年金现值
　　具体有两种方法：
　　方法一：P=A[(P/A，i，n-1)+1]
　　【提示】预付年金现值系数与普通年金现值系数的关系：系数加1，期数减1.
　　方法二：预付年金现值=普通年金现值×(1+i)
　　5.递延年金
　　递延年金，是指*9次等额收付发生在第二期或第二期以后的年金。图示如下：
　　
　　M——递延期，n——连续支付期
　　(1)递延年金终值计算
　　计算递延年金终值和计算普通年金终值类似。
　　F=A×(F/A，i，n)
　　【注意】递延年金终值只与连续收支期(n)有关，与递延期(m)无关。
　　(2)递延年金现值的计算
　　【方法1】两次折现
　　计算公式如下：
　　P=A(P/A，i，n)×(P/F，i，m)
　　【方法2】年金现值系数之差
　　计算公式如下：
　　P=A(P/A，i，m+n)-A(P/A，i，m)=A[(P/A，i，m+n)-(P/A，i，m)]
　　6.永续年金
　　永续年金，是指无限期等额收付的年金。
　　永续年金因为没有终止期，所以只有现值没有终值。永续年金现值=A/I.
　　7.报价利率、计息期利率和有效年利率——年内多次计息情况
　　
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