【重要知识点】：短期偿债能力比率
一、指标计算：
1、 营运资本=流动资产—流动负债
2、流动比率=流动资产/流动负债
3、速动比率=速动资产/流动负债
4、现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债
5、现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债
【提示】速动与非速动资产的划分
速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、待摊费用、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等后的余额。
二、指标的分析：
1.保持适当的偿债能力对于不同利益者的意义
评价者 | 分析 |
债权人 | 他们希望企业具有尽可能强的偿债能力。 |
股东 | 在偿债能力问题上，债权人和股东的利益并不一致，股东更愿意拿债权人的钱去冒险。 |
管理当局 | ①为能够取得贷款，他们必须考虑债权人对偿债能力的要求； ②为股东的利益，必须权衡企业收益和风险，保持适当偿债能力； ③为自身的利益，则更倾向于维持较高的偿债能力。 |
供应商和消费者 | 希望企业具有较高的偿债能力。 |
2、 指标的具体分析
(1) 营运资本：
营运资本=流动资产-流动负债
=长期资本-长期资产
结论：营运资本的数额越大，财务状况越稳定。
(2) 流动比率：
① 分析时应注意的问题
②流动比率分析的局限
流动比率假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需要还清。实际上，有些流动资产的账面金额与变现金额有较大差异，如产成品等;经营性流动资产是企业持续经营所必须的，不能全部用于偿债;经营性应付项目可以滚动存续，无需动用现金全部结清。
(3)速动比率分析
①分析标准的问题:不同行业的速动比率有很大差别。
例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收款项，速动比率大大低于1很正常。相反，一些应收款项较多的企业，速动比率可能要大于1。
②影响可信性因素：应收账款变现能力。
(4)现金比率分析
现金资产包括货币资金和交易性金融资产。
现金比率=(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债
(5)现金流量比率
现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债
公式中的“经营活动现金流量净额”，通常使用现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”
(2) 流动比率：
① 分析时应注意的问题
②流动比率分析的局限
流动比率假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需要还清。实际上，有些流动资产的账面金额与变现金额有较大差异，如产成品等;经营性流动资产是企业持续经营所必须的，不能全部用于偿债;经营性应付项目可以滚动存续，无需动用现金全部结清。
(3)速动比率分析
①分析标准的问题:不同行业的速动比率有很大差别。
例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收款项，速动比率大大低于1很正常。相反，一些应收款项较多的企业，速动比率可能要大于1。
②影响可信性因素：应收账款变现能力。
(4)现金比率分析
现金资产包括货币资金和交易性金融资产。
现金比率=(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债
(5)现金流量比率
现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债
公式中的“经营活动现金流量净额”，通常使用现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”
三、其他影响短期偿债能力的因素
1.增强变现能力的因素 | （1）可动用的银行贷款指标； （2）准备很快变现的非流动资产； （3）偿债能力的声誉。 |
2.降低短期偿债能力的因素 | （1）与担保有关的或有负债，如果它的数额较大并且可能发生，就应在评价偿债能力时给予关注； （2）经营租赁合同中承诺的付款，很可能是需要偿付的义务； （3）建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款，也是一种承诺，应视同需要偿还的债务。 |
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