来源:高顿CFA 发布时间:2019-05-15 17:06 责编:Sunyuhang

  MSCI中国指数增纳26只A股,指数基金迎来新风口?
 
  5月14日,明晟公司(MSCI)公布了5月半年度指数审议结果。26只A股(含18只创业板股票)被纳入MSCI中国指数,同时将新兴市场指数中中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%。中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的权重分别为5.25%和1.76%。
 
  MSCI目前是全球影响力最大的指数提供商之一,MSCI客户囊括了98%的全球顶级基金。统计数据显示,全球有超6000家指数基金跟踪MSCI指数,约有1.7万亿美元的资产持有MSCI新兴市场指数。
 
  MSCI扩容A股权重,一批跟踪MSCI的指数基金也将会增加对A股的配置。同时,近年来,在市场大幅波动的情况下,越来越多的投资者青睐指数投资,指数基金也将在MSCI“拥抱”A股的过程中,获得更大的发展机遇。
 

 
  什么是指数投资策略?
 
  指数投资策略是指一种完全消极的投资策略,它以代表市场的一只指数为标的,并复制该指数的投资组合,以此作为投资者的投资组合。
 
  指数投资策略的理论支持包括三个方面:资产组合理论、资本资产定价理论和有效市场假说。
 
  第一,以资产组合理论为依据,指数投资策略进行分散化投资以消除非系统风险;
 
  第二,以资本资产定价模型为基础,指数投资策略只投资于市场投资组合,相信市场投资组合会带来最大的期望收益率;
 
  第三,以有效市场假说为前提,认为股票价格已经充分反映了市场信息,且市场异常不会长久存在。
 
  所以,指数投资策略才会从市场、板块和个股选择这三个层次上均采用消极的投资方法。
 

 
  指数基金--标准化的指数组合
 
  虽然指数投资策略直到20世纪70年代中期才在投资领域中得到应用,但以指数投资策略为主要投资策略的指数基金已经成为目前几种主要的基金形式之一。
 
  指数组合与指数基金是采用指数化投资策略的典型模式。两者区别在于后者是前者的标准化产品,指数基金不仅为资金量小的一般投资者所接受,而且多在交易所上市交易,因此流动性高于一般的的指数组合。
 
  指数基金的优势比较明显。
 
  首先,费用相对较低。由于指数基金采取的是跟踪指数的投资策略,基金管理人不需要花大量的时间和精力来选择投资工具的种类和买入与卖出的时机,这样就在一定程度上减少了基金的管理费用。
 
  其次,业绩透明度较高。投资者只要关注指数基金所跟踪的目标指数涨跌,就可以大体判断自己投资的那只指数基金净值的变动,有多少的盈利或损失。
 
  另外,充分的分散投资可以降低风险。由于指数基金通过跟踪指数进行广泛的分散投资,它的投资组合收益与相应指数的收益基本上一致。这样就从整体上降低了投资者的风险。
 
  还有,基金管理过程受人为影响较小。指数基金的投资管理主要是对相应的目标指数进行被动跟踪的过程。这样在管理过程中就可以通过较为程序化的交易来减少人为因素的影响。
 

 
  总结
 
  近年来,在市场行情反复波动的情况下,越来越多的人选择了指数基金作为自己的投资标的。
 
  2018年A股市场剧烈调整导致偏股类公募基金业绩惨淡,基金发行市场频现募集失败案例,但与此相对的是,指数基金的份额出现逆势增长,成为爆款。
 
  全年指数基金总份额5662.33亿份,总规模6767.62亿元,较2017年底分别增长65.36%和40.32%。其中,权益类指数基金总份额4409.38亿份,总规模5272.20亿元,较2017年底分别增长48.61%和25.77%。
 
  巴菲特的十年赌局告诉我们:看准大趋势、紧跟未来发展、保持良好心态,被动的指数投资也能获得可观的回报。随着国内市场化程度越来越高、投资者更为理性以及A股进一步纳入MSCI,指数基金也将迎来新的“风口”。
 
  5月16日,人气讲师Vincent将深入浅出地讲解指数基金。指数投资的理论+实务,一堂课全部搞定。热爱学习和投资的你一定不要错过。
 
  活动介绍
 
  直播主题:揭秘指数投资策略
 
  时间:5月16日19:00-20:30
 
  主讲老师:Vincent
 
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