来源:高顿CFA 发布时间:2018-11-29 15:27 责编:Sunyuhang

  复习至今,你了解金融计算器的正确使用姿势了吗?
 
  近日,完成前期知识点学习和梳理的,终于进入了刷刷刷题阶段。然鹅,随着应对题量的越来越多,为加快做题速度,在计算题上已经不容小慧再如之前般手动计算了。
 
  于是,小慧开始按照CFA协会的考试要求,买了Texas Instruments BA II Plus的金融计算器。但是,拿到手的那刻,小慧很苦恼,上面那么多的按键,都不知道如何操作,于是跑来问高顿君。
 
  高顿君想,对于很多初次考CFA的小白们,可能也同样存在不会使用金融计算器的问题。
 
  于是今天呢,高顿君就梳理了中国CFA考生最常用的金融计算器Texas Instruments BA II Plus的使用方法和注意事项,希望能对同学们有所帮助。
 
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cfa,cfa计算器
 
  一、CFA协会规定可以在考场使用的金融计算器
 
  根据CFA协会官网要求,考场上共有德州仪器、惠普品牌下两种型号计算器可以使用:
 
  Texas Instruments BA II Plus(including BA II Plus Professional)
 
  Hewlett Packard 12C(including the HP 12C Platinum,12C Platinum 25th anniversary edition,12C 30th anniversary edition,and HP 12C Prestige)
 
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  二者相比而言,前者除了外形比较丑.....有着便宜、功能完整且容易上手等优点,更为考生偏爱。
 
  二、Texas Instruments BA II Plus的操作注意事项
 
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(Texas Instruments BA II Plus操作界面)
 
  如图,金融计算器上的每个按键基本都有“双重功能”。每个按键表面的字符代表其第一功能,按键上方的字符则代表其第二功能,激活“第二功能”,需要先按下[2ND]键。
 
  比如按键[1],激活其“第二功能”【DATE】,需要先按【2ND】,再按【1】,屏幕上就会显示它的时间,用于计算日历天数,即第二功能激活。
 
  此外,就如我们买了一部新手机一样,拿到手后通常是出厂设置状态,需要我们进行一些基本设置,才能更好的符合我们的使用习惯。金融计算器也是如此。
 
  拿到一台新的计算器后,为符合我们的使用习惯,需要进行如下设置:
 
  1、修改小数位数
 
  金融计算器的出厂设置通常为小数点后仅保留两位有效数,为了计算结果更精确,我们需要根据个人需要修改保留的小数点有效位数。
 
  一般情况下,进行债券、外汇、汇率方面的计算时设为4位小数,以此为依据修改则步骤如下:
 
  依次输入:【2ND】【•】【9】【ENTER】,之后按【CE/C】退出修改界面,修改成功。
 
  2、修改计算法则
 
  新的计算器拿到手后,有时计算法则不一定符合我们的习惯,比如我们通用的计算法则是先乘除后加减(AOS),但出厂设置的计算法则可能为从前往后依次计算(CHN),因此必须确保依照我们的使用习惯修改为AOS。
 
  依次输入:【2ND】【•】【↓】【↓】【↓】【↓】
 
  如果出现CHN,输入【2ND】【ENTER】,此时屏幕出现AOS,按[CE/C]退出修改界面;如已经设为AOS,则按【CE/C】退出修改界面。
 
  对计算器作出以上两步修改后,每次开关机都不需要再作修改。
 
  三、常用功能操作方法
 
  虽然金融计算器的功能和按键颇多,但是实际考试过程中,我们不需要对所有按键的功能都了如指掌,只需将部分常用功能熟练操作即可。
 
  需要熟练运用的主要有以下几种:
 
  1、货币时间价值操作键(键盘上方第三排灰色的键)
 
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  N为期数,I/Y为利率(名义利率),PV为现值,PMT为年金,FV为终值。
 
  关于货币时间价值的计算,已知上述任意四项都可以计算出第五项。方法为先输入数值,后输入功能键。
 
  来看一道普通年金的例题:已知保险公司每年年末向投资者A支付4000美元,付10年,年利率9%,问10年后终值是多少?
 
  用计算器计算,步骤就是如下:
 
  【10】【N】
 
  【9】【I/Y】(注意哦,计算器默认了利率的%,所以直接输入数字即可)
 
  【0】【PV】
 
  【4000】【PMT】
 
  【CPT】【FV】=-60771.718
 
  显示终值为-60771.718,负号表示现金流方向。
 
  退出计算【CE/C】。
 
  此外,年金的时间价值计算还有先付和后付的区分。计算器默认现金流为后付模式,如果计算题中是“先付年金”,还需要在计算时间价值前,调整“先后付模式”。
 
  后付模式设置步骤:【2ND】【PMT】,屏幕出现END
 
  先付模式设置步骤:【2ND】【ENTER】,屏幕出现BGN
 
  按【CE/C】退出修改界面,之后可以开始正常计算。
 
  2、净现值和内部收益率计算操作键(键盘上方第二排的键)
 
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  CF为现金流,NPV为净现值,IRR为内部收益率。
 
  例题:已知客户投资店铺170万元,每年回收12万元,10年后该项投资以220万元出让,假设折现率为8%,求他的净现值和内部收益率。
 
  计算步骤:
 
  【CF】,屏幕显示CF0=0,输入【170】【+/-】【ENTER】,表示期初投资170万元
 
  【↓】,屏幕显示C01=0,输入【12】【ENTER】,表示T0时刻现金流回收12万元
 
  【↓】,屏幕显示F01=0,输入【9】【ENTER】,表示现金回收12万连续出现9次
 
  【↓】,屏幕显示C02=0,输入C02=12+220=232,【ENTER】
 
  【NPV】【8】【ENTER】,表示按照8%折现率计算现值
 
  【↓】,屏幕出现NPV=0
 
  【CPT】,屏幕显示NPV=12.4235,净现值计算完成
 
  【IRR】【CPT】,屏幕显示IRR=8.9952,内部收益率计算完成
 
  退出计算【CE/C】。
 
  3.排列组合
 
  这个很简单就是告诉大家排列和组合在计算器的哪里怎么按,这样就可以不记公式。
 
  例题:假如你有五只股票,卖三只,请问有多少种组合方法?
 
  操作步骤:
 
  【5】
 
  【2ND】
 
  【+】(排列组合功能在“+”上面)
 
  【3】
 
  最终得出数值:10
 
  4、均值方差
 
  例题:某股票过去4年的收益率分别为:4%,7%,-10%,2%,求均值方差。
 
  操作步骤为:
 
  【2ND】【7】,进入DATA功能
 
  【2ND】【CLR WORK】,清除DATA功能下记忆
 
  【↓】【↓】【4】【ENTER】
 
  【↓】【↓】【7】【ENTER】
 
  【↓】【↓】】【10】【+/-】【ENTER】
 
  【↓】【↓】【2】【ENTER】
 
  【2ND】【STAT】【8】,进入数据统计功能,显示LIN
 
  【↓】,显示n=4(共输入4个数据)
 
  【↓】,显示平均值x2=0.75
 
  【↓】,显示样本标准差Sx=7.46
 
  【↓】,显示总体标准差σx=6.46
 
  退出计算【CE/C】。
 
  5、恢复出厂默认设置操作
 
  当我们希望清除存储单元中保存的所有数据,可以将所有设置恢复为出厂默认设置。
 
  操作步骤为:
 
  【2ND】【RESET】
 
  显示【RST?】
 
  按【CE/C】取消重新设置操作
 
  或按【ENTER】确认恢复出厂设置
 
  以上为CFA考试中金融计算器的常用功能和使用方法,不是很难,但需要同学们多手动操作多熟悉,确保在考场上能运用自如,这将为大家节省更多的时间。
 
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  ▎本文由高顿CFA老师 Sherly 整理发布,更多CFA资讯【请关注高顿CFA官网】,转载请务必注明出处,本网保留追究的权利。

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