*9件事，要采取有效措施，组织经济下行趋势并防范系统风险。五中全会建议提出要把发展作为*9要务，提出要从发展来解决我们各种困难和问题，当前主要问题、主要矛盾是需求不足，主要的趋势是经济下行，主要的风险是通货紧缩。今年4月30日中央政治局开会分析一季度经济形势，提出要高度重视应对经济下行压力。7月30日中央政治局又召开会议分析上半年经济形势，提出两个高度重视，一个是高度重视应对经济下行压力，一个是高度重视防范和化解系统性风险。当前对经济形势的认识分歧比较大，我想应当用中央政治局的认识来统一我们的认识，来协调我们的行动。明年*9件事就是要采取有力的措施扩大需求制止经济下行，改变通货紧缩的局面。

 

为什么说需求不足是主要矛盾呢？

 

现在看到的是改革开放三十多年从81年2004年最重要的经济运行趋势图，上面的蓝线是最终消费率，三十多年是逐步下降的，绿线是居民消费率，最终消费率减政府消费是居民消费，居民消费作六五时期*6，最低是34%，最近几年略有上升35到36%，下降15%。红线是投资率，六五时期33%，一路攀升，*6达到49%，接近50%，三条线说明一个什么问题呢？现在一年创造几十万亿的GDP，拿了三十多亿消费的，拿了将近一半扩大再生产。投资消费结构扭曲已经到了不能再进一步恶化的成果。改变扭曲的投资消费关系，首先要扩大消费。要通过扩大消费保持经济平稳健康的运行。

 

这几年为什么会出现经济下行？

 

现在看到的是1990年到2014年全社会投资M2的增长速度和GDP增长速度三条曲线，1991年到2010年二十年M2的20.5%，GDP10.3%，M2增长速度是GDP增长两倍，这两条参数就是2：1的关系。世界著名货币学家弗里德曼给出的数据一致的。上世纪90年代后期通货膨胀严重，两次去向弗里德曼请教，他是金融统计专家，他告诉我们根据他的研究，观察日本、韩国和台湾的经济数据，在经济快速成长时期，M2保持经济增长速度的两倍左右是合理的，如果长期高于两倍是通货膨胀，低于两倍是通货紧缩，20年发展的数据，M2和GDP的数据恰恰印证了弗里德曼的规律，他是金融统计专家。反观最近四年，2011年到2014年，M2增长平均13.5%，最近四年逐年下降，今年上半年M2增长速度下降了11.8%，这四年经济下行说一千道一万可以讲很多理由，M2总需求总闸门关的过紧是根本原因。

 

货币是管需求的，M2增长速度跟经济增长速度相关性非常强，M2快了半年马上上去，M2掉下来半年马上下来了。这四年M2下来了，货币收这么紧，经济增长速度不掉下来才怪。

 

今年采取了很多措施，央行很好贯彻中央政治局会议精神，采取了降准降息政策，从去年到现在已经六次降息，M2还是上不去，因为连续四年经济下行，企业和居民都形成了经济下行的预期，好多企业不愿意贷款，没有好的项目，看不到市场亮点在什么地方，搞什么项目、什么投资。今年4月份央行定回购1000亿，商业银行钱贷不回去央行收回来了。改变预期光靠货币政策不行，要把财政政策配合起来，积极的财政政策起到一个四两拨千斤的作用，用财政资金引导银行贷款社会资金的投入，连续干几年才有可能改变经济下行通货紧缩的趋势。财政货币政策要和发展政策结合起来，要搞基础设施建设、搞民生工程、支持战略型新兴产业的发展，支持高新技术成果的工程化、产业化，这些都可以成为我们制定发展的导向、发展的政策，通过财政投入引导银行贷款、引导社会投资，三四年才能改变经济下行的趋势，明年我建议发展政策要和积极财政政策、货币宽松政策结合起来改变趋势，这是*9件事。

 

第二件事，正确处理调结构和稳增长的关系。调结构不能以牺牲稳增长为代价，调结构需要有一个稳定增长的环境，因为主要通过增量的调节进行，所以需要有一个稳定增长的环境才能调整结构。稳增长不能以结构的恶化来实现，而要通过结构的调整和优化来实现经济的增长。宏观调控要把握好调结构和稳增长之间的平衡，特别是要加强需求的管理。现在经济下行说到底是一个黏度的问题，主要是需求管理的问题，通过投资需求、消费需求管理保持需求均衡增长。这样对经济保持一个持续的平衡的拉动力。

 

调结构、转方式也不能急于求成。中国人都希望几年就建成效，现在以劳动密集型、资源密集型为主，跨越到美国那样知识密集型、技术密集型产业为主，需要几十年，我们不是一个发展阶段，人家已经进入后工业化社会，我们工业任务还没有完成，阶段不一样。美国3%不得了，你6%还觉得低，不一样，人家人均GDP5万美元，我们只有7千美元，人均GDP是我们六倍，我们还处在中高收入阶段到高收入阶段最艰难的爬坡阶段，还有六亿多人住在农村人均GDP很低，人均收入只有城市居民的1/3，农民过的什么生活？中西部很多地方甚至处在工业化初期阶段，沿海地区进入工业化后期阶段。所以，不能把短期政策和中长期政策混淆在一起，把中长期解决的问题拿到年度来解决。

 

有些人讲创造紧的环境逼的企业转型，不转型不行，这样把企业逼的倒闭谁转型？谁给你调结构、转方式？谁给你创新？好不容易经过总结八十年代、九十年代大起大落的教训，进入新世纪之后，我们运行了周期，在经济偏热的时候踩一下刹车，经济偏冷的时候踩一下油门，这样经济平稳。进入新时期之后经济没有出现隔三五年大起大落一次，这个宝贵的经验不能丢掉。所以，保持经济秩序稳定，处理好稳增长和调解关系，应当成为明年宏观调控抓好第二件事。

 

第三件事，要在城乡一体化改革和发展上取得重大突破。习总书记在4月30日下午，中央政治局集体学习时发表了一个关于城乡一体化系统讲话，提出来新四化：

 

1、加快实现城乡居民基本权益平等化。

 

2、实现城乡公共服务均等化。

 

3、要实现城乡居民收入均衡化。

 

4、要实现城乡要素配置合理化。

 

新四化为我们加快城乡一体化的改革和发展，为实现全面小康，避免落入中等收入陷阱，跨入高收入国家行业提出*6的原则，按照这个原则深化城乡一体化改革。比如说现在城乡基本权益平等化，有哪些不平等呢？最突出两个不平等：

 

1、城乡居民财产权益不平等。城里人分了福利房，十几年城市化水平提高，房价升值。原来花了几万十几万买的福利房，现在涨到几百万甚至上千万了，农村房子是供给制，眼巴巴看着城里人房子涨价，享受不到土地增值的收益。刚才五常教授讲的城里人房价越高越好，城里人房价高了资产增加了，六亿多农民分享不到，这是*9个不合理。

 

2、户籍制度不合理，农民工为城市建设做了巨大贡献，干了二三十年，还是农村户口，享受不到城市附加的公共服务。

 

不平等的事太多了，习总书记新四化加强城乡一体化改革。关于农村改革很重要的一句话，叫做完善和扩展建设重地增减挂钩和地票市场的试验，把重庆的地票市场写进了中央文件，我感到非常兴奋。重庆上半年增长速度11.8%，在全国各个省区市里面*9名。改革开放三十多年，前十年广东来领跑，内蒙又领跑了十来年，现在风水轮流转，转到重庆了。凭什么全国*9呢？就是城乡一体化，搞了地票市场，搞了七年。农民工退出宅基地，发地票，在城里给交易。一个地票20万，进入城市农民一个人送了十万块钱的安家费，重庆不缺地，七年一定出让了17万亩宅基地和房产，有十万亩作为新增建设用地，7万亩作为新增耕地，卖了320亿，15%的城基体，75%装到农民口袋里，城乡一体化带动了重庆的发展，如果把重庆的经验推广到中西部，会激发出巨大的潜力，经济增长速度不是6%多，回到7%以上甚至回到8%是有可能的。6.7亿的农村人口，城市里面2.8亿农民工留守妇女4600万，儿童6000万，老人4000万，一起是4.2亿人，如果有偿退出宅基地，在城里提供保障房，4亿人在城里团聚拉动多大的需求？现在城乡收入差距是3：1，韩国始终保持1：0.9左右，为什么？得益于两件事：

 

1、土地私有的，农民分享到城市化过程中土地增值的收益。

 

2、上世纪七十年代现任总统的父亲朴正熙任总统时推行了新农村建设。

 

当时韩国人讲说朴正熙是贫苦农民的儿子当了总统了不忘农民。上世纪70年多到现在城乡收入始终同步增长。前不久韩国总统访问时亲手送了一个礼物就是新农村建设大纲。现在向韩国学习，5年时间缩小城乡差距，把农村变得像城市一样美丽，我觉得有条件、有可能，也有这个需要。谢谢！

*9件事，要采取有效措施，组织经济下行趋势并防范系统风险。五中全会建议提出要把发展作为*9要务，提出要从发展来解决我们各种困难和问题，当前主要问题、主要矛盾是需求不足，主要的趋势是经济下行，主要的风险是通货紧缩。今年4月30日中央政治局开会分析一季度经济形势，提出要高度重视应对经济下行压力。7月30日中央政治局又召开会议分析上半年经济形势，提出两个高度重视，一个是高度重视应对经济下行压力，一个是高度重视防范和化解系统性风险。当前对经济形势的认识分歧比较大，我想应当用中央政治局的认识来统一我们的认识，来协调我们的行动。明年*9件事就是要采取有力的措施扩大需求制止经济下行，改变通货紧缩的局面。

 

现在看到的是改革开放三十多年从81年2004年最重要的经济运行趋势图，上面的蓝线是最终消费率，三十多年是逐步下降的，绿线是居民消费率，最终消费率减政府消费是居民消费，居民消费作六五时期*6，最低是34%，最近几年略有上升35到36%，下降15%。红线是投资率，六五时期33%，一路攀升，*6达到49%，接近50%，三条线说明一个什么问题呢？现在一年创造几十万亿的GDP，拿了三十多亿消费的，拿了将近一半扩大再生产。投资消费结构扭曲已经到了不能再进一步恶化的成果。改变扭曲的投资消费关系，首先要扩大消费。要通过扩大消费保持经济平稳健康的运行。