全球系统重要性金融机构(Global Systematically Important Financial Institutions，以下简称G-SIFIs)，是2008年国际金融危机之后提出的新概念。G-SIFIs监管概念的提出，体现了危机后全球金融监管的新趋势，是强化宏观审慎监管、防范系统性风险的重要维度之一。

 

　　内涵与背景

　　根据巴塞尔银行业监管委员会(BCBS)的定义，G-SIFIs是指在金融市场中承担了关键功能，对全球金融市场具有重要影响的金融机构。这些机构一旦发生重大风险事件或经营失败，会对全球经济和金融体系带来系统性风险。

　　金融危机中，雷曼兄弟等大型银行的倒闭引发了一系列连锁反应，对整个国际金融市场造成了剧烈冲击。由于这些大型金融机构发生问题后的风险传播与蔓延，在整个金融体系引发了多米诺骨牌式倒塌，导致金融体系的大范围瘫痪。因此，欧美国家的监管当局可以容忍中小型金融机构的破产，却不得不对这些大型银行进行救助。然而，政府的救助行为等于容忍了这些机构的道德风险。对G-SIFIs的从严监管正是源于对这些金融机构“大而不倒”的后果和其负外部性的反思。

　　为了维护国际金融安全，金融稳定理事会(FSB)和BCBS积极推进G-SIFIs监管的政策研究，并在全球范围初步选定12个国家的29家银行为全球系统性重要银行，实施重点监管。2011年11月4日，经G20戛纳峰会批准，FSB发布了G-SIFIs监管政策框架和首批29家G-SIFIs名单。

　　G-SIFIs评估标准包括全球活跃程度、规模、关联度、可替代性、复杂性五个方面，每项权重均为20%，同时辅以适当的监管调整，最终通过序数记分卡排名来确定单家金融机构的系统重要性。首批29家G-SIFIs，主要分布于欧美和日本等发达国家，其中仅有一家来自新兴市场国家的银行——中国银行。当今由西方主导的国际金融秩序体系，罕见地承认了一家非西方发达国家的商业性金融机构对全球金融稳定的重要作用。

　　G-SIFIs名单的确定是由FSB和BCBS主导的、客观的过程。中国银行的入选，

　　一是体现了国际社会对中国经济发展和金融改革的认可；

　　二是体现了中国银行自身的经营情况得到了国际金融监管组织认可。

 

　　挑战与机遇

　　入选G-SIFIs带来了严峻挑战，对银行的资本、合规成本、风险管理和应对同业竞争都提出了更高要求。

　　一是对资本的更高要求。根据BCBS要求，G-SIFIs需在最低资本要求的基础上，以普通股权一级资本方式提供1%～3.5%的附加资本。附加资本要求于2016年1月1日开始逐步实施，经过2016～2018年三年过渡期之后，从2019年开始正式实施。若银行到期未达到系统重要性附加资本要求，监管当局将要求其制定资本补充计划，在限定时间内达标；若在限定的时间内仍未达标，监管当局将限制其利润分配或采取其他监管措施。短期来看，国内大型商业银行基本满足未来资本监管要求。但长期来看，仍面临资本补充压力。2010年，29家G-SIFIs资本充足率均值为15.49%，同期工商银行(4.87,0.02,0.41%)、农业银行(3.66,0.01,0.27%)、中国银行、建设银行(6.12,0.01,0.16%)四家大型银行平均资本充足率为12.51%，与国际主要同业资本实力存在明显差距。与此同时，国内银行业资本补充渠道有限。未来，随着业务持续快速发展，我国主要银行资本仍将面临一定压力。

　　二是合规成本进一步提高。伴随监管整体趋严态势，FSB对G-SIFIs公司治理、恢复与处置计划、信息支持等方面也提出了一系列更高要求。G-SIFIs需要持续强化有效的公司治理，进一步提升数据整合能力、强化数据披露，制定并定期更新恢复与处置计划(RRP)。另外，随着全球监管力度不断增强，G-SIFIs将面临更多的跨境监管协调问题，不仅要应对母国监管机构对集团的监管，还要接受东道国对其法人实体和分支机构更严格的监管，承担更高的合规成本。

　　三是对风险管理水平的更高要求。首先，全面风险管理亟须加强。G-SIFIs须更为关注与集团风险轮廓相适应的全面风险管理体系的建立与完善，提升集团并表风险管理能力；梳理集团组织架构和股权结构，优化集团并表管理；进一步改进风险计量技术、健全风险管理组织框架、重组风险管理流程，促进风险管理科学化和精细化；在全球范围内准确识别、计量风险，汇总风险信息，建立跨境跨业管理“风险墙”。其次，资本和流动性管理要求更高。恢复与处置计划的制定可被视为银行资本与流动性管理的延伸。银行应该就资本目标、压力容忍度以及潜在危机和破产阈值等内容在内部达成一致，通过资本和流动性应急措施为恢复计划及部分处置活动提供资金支持。另外，对G-SIFIs资本充足率要求的提高意味着银行必须加快向“轻资本”模式转型，优化资产结构、节约风险资本占用。最后，基础设施建设投入更大。对于G-SIFIs而言，其管理信息系统应具备在不断变化的环境中对自身总体风险状况作出完整准确分析的能力，保证关键信息的及时获取，在整个机构或其中部门被处置或破产的情况下，保证管理信息系统运行的连续性。

　　四是面对更激烈的同业竞争。入选G-SIFIs，意味着要和先进的国际同业同台竞技，市场投资者、评级机构、外部审计机构等也将对G-SIFIs的信息披露、治理机制，乃至盈利、回报情况等有更高期望。在盈利方面，中国银行业在全球处于[*{9}*]地位。2010年四家大型银行平均总资产回报率(ROA)和净资产收益率(ROE)分别为1.19%和21.69%，远高于29家G-SIFIs的平均水平(分别是0.43%和8.57%)。但是，盈利水平不完全等于盈利能力。随着金融危机影响的逐步消退及西方经济的全面复苏，我国银行业在盈利能力方面将面临较大挑战。与国际同业相比，我国银行业盈利过度依赖于本土及传统商业银行业务，尚未建成全方位、多层次的金融产品及服务序列，经营规模效应及经济效应尚未充分体现，盈利能力存在很大的提升空间。

 

　　面临挑战的同时也要抓住机遇，入选G-SIFIs有助于中国银行提升市场形象、降低融资成本、增强国际影响力。

　　一是有利于持续地巩固中国银行国际化的优势。中国银行海外资产的规模占比和海外资产的利润贡献度，在中国银行业中*6。中国银行在香港、澳门具有发钞行地位，又是当地主要清算银行。此外，在纽约、东京、法兰克福、悉尼、新加坡等国际金融中心城市，中国银行都是当地一级清算行成员。中国银行国际结算业务量全球*9，入选G-SIFIs对于巩固自身优势大有好处。

　　二是有利于进一步提升中行多元化的经营水平。目前中国银行是国内综合经营程度*6的金融集团，入选G-SIFIs有利于提高中国银行在这些方面拓展业务的知名度。

　　三是有利于促进海外人民币业务的发展。自我国跨境贸易人民币结算试点启动以来，中国银行充分发挥在清算渠道、产品创新、专业技术等方面的优势，市场份额始终稳居同业首位。作为香港地区*10人民币清算行，中银香港跨境人民币结算业务及人民币存款业务市场份额也一直保持市场[*{9}*]。中国银行将继续把握政策和市场机遇，发挥[*{9}*]优势，在海外人民币业务发展中发挥主渠道作用。

 

　　应对与建议

　　入选G-SIFIs后，银行将站在一个平等的国际监管平台上接受国际化的监管评估，接受更严格的国际监管，参与更激烈的全球市场竞争。因此，从银行层面和监管层面都需要积极应对。从银行角度，需做好以下五个方面的工作。

　　深入研究、积极适应监管要求。深入研究国内外金融监管改革动态，加强与监管机构的工作交流，积极参与相关制度的制定与完善；制定满足G-SIFIs监管要求的工作计划，完善并加强相关IT建设，深入评估系统重要性影响，制订积极的应对策略，支持全行战略决策。

　　建立资本规划与资本补充机制，提高资本充足率水平。尽管短期无虞，可从长远来看，加入G-SIFIs后中国银行面对的资本压力不能忽视。从内生补充方面，可以建议股东考虑适当降低派息率；也可以通过加强新协议成果应用，改变增长模式，进一步节约资本。从外生补充方面，积极研究资本工具创新，争取国家允许先行先试、发行满足巴塞尔协议Ⅲ要求的资本工具；稳妥使用国家外汇储备。

　　加强基础设施建设，完善全面风险管理体系。统筹实施G-SIFIs监管要求与巴塞尔协议III，持续提升风险量化管理水平，夯实数据IT基础建设，强化科技[*{c}*]，整合风险管理流程，完善全面风险管理体系；以风险偏好量化传导为主线，推进新资本协议业务应用技术架构全面落地，增强集团并表风险管理能力。

　　扩大国际化、多元化优势，巩固和提升中国银行G-SIFIs地位。多元化服务平台是中国银行核心业务的有益补充和重要竞争优势，表现为非商业银行业务营业收入占比国内[*{9}*]。应坚持依托商业银行业务，大力推进投资银行、直接投资、保险、基金、租赁等多元化业务发展，巩固中国银行G-SIFIs地位。

　　加强交流，开展培训和人才队伍建设。积极引导监管政策导向，反映中国银行利益诉求。加强与国际同业、国际监管机构的交流、调研，注重舆情引导与宣传培训。加强人才队伍建设，培养熟悉监管要求、数据系统、财务测算等方面的复合型人才，保证G-SIFIs工作长期顺利实施。

　　从国家战略意义上讲，中国银行的入选可视为在增强我国金融业国际话语权方面，多了一个重要平台和载体，需要全面看待G-SIFIs的风险与其对中国经济和中国银行业的贡献。为进一步增强中国银行业的国际竞争能力和全球综合金融服务能力，维护金融体系的稳定及其对国家发展战略的支持作用，在强化对G-SIFIs监管的同时，还需适当给予政策支持。例如，鼓励银行业采取多种渠道补充资本金，实施分类绩效考核，进一步支持扩大海外网络布局，适当放宽对附属公司资金约束，提供外汇资金支持，支持大力拓展跨境人民币业务，加强国际监管协调等。

 

　　文章来源：中国金融杂志