AFP考试大纲考点解读：金融理财资本机构的范畴
　　资本(AFP金融理财范畴内的资本)结构问题是需要进行AFP金融理财的企业进行筹资决策的核心内容，确定需要进行AFP金融理财的企业a1资本(AFP金融理财范畴内的资本)结构是筹资CFP理财管理的主要任务之一。

　　(一)资本(AFP金融理财范畴内的资本)结构的概念及影响因素

　　所谓资本(AFP金融理财范畴内的资本)结构是指需要进行AFP金融理财的企业各种资本(AFP金融理财范畴内的资本)的构成及其比例关系。资本(AFP金融理财范畴内的资本)结构是由需要进行AFP金融理财的企业采用各种筹资方式而形成的，筹资方式的组合的不同决定着需要进行AFP金融理财的企业资本(AFP金融理财范畴内的资本)结构的构成及其比例关系的不同。

　　在实务中，资本(AFP金融理财范畴内的资本)结构有广义和狭义之分。广义的资本(AFP金融理财范畴内的资本)结枸是指需要进行AFP金融理财的企业全部资本(AFP金融理财范畴内的资本)的构成及其比例关系，它不仅包括需要进行AFP金融理财的企业的长期资本(AFP金融理财范畴内的资本)，而且还包括各种短期资本(AFP金融理财范畴内的资本)，即包括流动负债在内的全部负债与所有者权益之间的构成及其比例关系：其实质是反映需要进行AFP金融理财的企业资产负债表右方所有项目之间的构成与比例关系。因此，广义的资本(AFP金融理财范畴内的资本)结构又被称为财务结构。狭义的资本(AFP金融理财范畴内的资本)结构，即AFP理财活动中通常所说的资本(AFP金融理财范畴内的资本)结构，是指需要进行AFP金融理财的企业长期资本(AFP金融理财范畴内的资本)的构成及其比例关系。

　　一般来看，影响资本(AFP金融理财范畴内的资本)结构的因素包括：需要进行AFP金融理财的企业财务状况、需要进行AFP金融理财的企业资产结构、需要进行AFP金融理财的企业产品销售情况、AFP投资者和CFP理财管理AFP理财师的态度、贷款人和信用评级机构的影响、行业因素、所得税税率的高低、利率水平的变动趋势等。

　　(二)资本(AFP金融理财范畴内的资本)结构AFP理论

　　资本(AFP金融理财范畴内的资本)结构AFP理论包括净收益AFP理论、净营业收益AFP理论、传统折中AFP理论、MM理论、平衡AFP理论、代理AFP理论和等级筹资AFP理论等。

　　净收益AFP理论认为，由于债务成本一般较低，所以，负债程度越高，综合资金(CFP概念)成本越低，需要进行AFP金融理财的企业价值越大。当负债比率达到1000-/0时，需要进行AFP金融理财的企业价值将达到*5。

　　净营业收益AFP理论认为，资本(AFP金融理财范畴内的资本)结构与需要进行AFP金融理财的企业的价值无关，决定需要进行AFP金融理财的企业价值高低的关键要素是需要进行AFP金融理财的企业的净营业收益。不论需要进行AFP金融理财的企业的财务杠杆程度如何，其整体的资金(CFP概念)成本不变，因而不存在a1资本(AFP金融理财范畴内的资本)结构。

　　传统折中AFP理论认为，需要进行AFP金融理财的企业利用财务杠杆尽管会导致权益成本上升，但在一定范围内并不会完全抵消利用成本较低的债务所带来的好处，因此会使综合资金(CFP概念)成本下降、需要进行AFP金融理财的企业价值上升;但一旦超过某一限度，综合资金(CFP概念)成本又会上升。综合资金成本由下降变为上升的转折点，资本(AFP金融理财范畴内的资本)结构达到*3。

　　MMAFP理论认为，在没有需要进行AFP金融理财的企业和个人所得税的情况下，需要进行AFP金融理财的企业的价值不受有无负债及负债程度高低的影响;但由于存在所得税及税额庇护利益，需要进行AFP金融理财的企业价值会随负这些措施包括对应收账款回收情况的监督、对坏账损失的事先准备和制定适当的收账政策。

　　存货是指需要进行AFP金融理财的企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资，包括原材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品和产成品、商品等。存货具有保证生产正常进行、适应AFP理财市场变化、降低购货成本和均衡生产等功能，同时，需要进行AFP金融理财的企业储备存货也会发生取得成本、储存成本和缺货成本等。需要进行AFP金融理财的企业存货CFP理财管理的目的是在成本和收益之间进行权衡，合理确定存货量，加强存货日常控制，提高存货周转率。实现存货CFP理财管理的AFP理财目标，关键在于确定一个a1的存货数量，对存货数量加以控制。存货控制方法主要包括存货经济批量模型、存货储存期控制和存货ABC分类控制等。