AFP考试大纲考点解读：BOT方式与工程风险
　　1) BOT在中国运用的定义

　　“BOT投CFP理财融资方式”在中国被称为“特许权投CFP理财融资方式”。其定义是指国家或地方政府部门通过特许权协议，授予签约方的外商CFP理财投资企业(包括中外合资、中外合作、外商独资)承担公共性基础设施(基础产业)项目的投CFP理财融资、建造、经营和维护;在协议规定的特许期限内，项目公司拥有CFP理财投资建造设施的所有权(该所有权不是完整意义上的所有权)，允许向设施使用者收取遥当费用，由此回收项目投CFP理财融资、经营和维护成本并获得合理的回报;特许期届满，项目公司将设施无偿地移交给签约方的政府部门。

　　2) BOT目前在中国的适用范围

　　BOT方式在中国的应用将分阶段进行，先易后难，先试验后推广，采取“渐进”的方式。先行试点的范围：列入国家和省、直辖市、自治区地方政府中长期发展规划内的火电站、水电站、高等级高速公路、桥梁、隧道;城市供排水、污水处理、电力、交通、城市供水等市政设施。

　　通过试点总结经验后再逐步扩大适用范围。

　　3) BOT的风险分担原则

　　项目公司自行承担项目的CFP理财融资、建造、运营和维护等商业性风险。对项目公司不能预测而带来的风险采取以下承担原则：

　　①由于国家政策、法律法规的变化致使项目公司受到实质性的影响，政府部门可以通过调整收费价格，延长特许期限或采取其他相应措施予以补偿。

　　②自然不可抗力原则上由项目公司通过CFP保险方式承担。

　　③政治不可抗力，可通过协商加以解决。

　　8.3 工程风险的评估和防范

　　8.3.1工程风险的评估

　　工程项目由于其规模大，时间长，涉及因素多，面临着比一般企业更多、更复杂、破坏力也更强的政治风险、财务风险、技术风险等。因此如何认识和度量这些风险发生的可能性及其程度，从而为工程项目正确地防范风险以及积极地进行保险提供科学的依据，便成为工程项目风险管理的重要内容。

　　随着人们对风险评估的重视，凤险评估的方法也层出不穷，大量的社会学、政治学、经济学乃至数学的方法被移植到评估系统中。

　　一般而言，外部导向型的评估组织形式较多地倾向于依靠以概念为基础的框架和模型来进行评估。因为这些分析者大多是他们各自领域的专家，因而供分析用的模型也很多，评估方法的运用主要取决于分析者的前景和研究领域。经济学家倾向于经济模型，政治分析家则趋向于运用以政治科学为基础的表达方式。而在内部导向型的评估组织中，分析人员则主要致力于反映管理者本人容易操作的方面，风险评估因此主要集中于市场策略、产品决策和其他功能决策上。

　　此外，根据分析所使用的数据的性质，风险评估有主观方法和客观方法之分。这里应指出的是，定量分析并不能说明这种分析是客观的还是主观的。因为主观反映，如观点和感觉，也可以用一定的技术将其量化。这里所涉及的方法主要有5种：实地考察、第二手资料分析、德尔菲( Delphi)技术、风险级别划分以及数量分析，它们主要反映了由定性逐渐到定量的过程。

　　1)实地考察

　　在政治风险、文化风险、技术风险等的分析中，这是一种必要的分析方法。决策者可以通过访谈、实验、电话调查等方法，对构成实际操作环境的各个因素形成本质而直观的感觉，以避免其他资料在信息传递过程中的失真、扭曲和失效等问题的出现。需要注意的是，一次简单的考察有可能得出狭隘的甚至带有偏见的结论。观察者可能只注重于那些显而易见的方面，而没有机会进行更深一步的分析。多派几个调查团又可能会因为经费的限制，不能很好地保证所收集信息的数量和质量。但是，如果将这种方式与其他更精密的评估方法结合起来运用，则一次实地考察就可能获得更明确、更详细的结果。

　　2)运用第二手资料

　　与实地考察获取原始资料不同，这种方法是从与目标国家或地区有密切关系的人那里获得专门信息，以进行风险评价。这样的信息包括专家对目标国或地区的文化、社会、政治等环境因素的判断和观点。第二手资料可以通过建立工程项目自身的信息网络，或者通过外部的专业顾问或服务机构获得。这样的专家可以是以前的外交官、国际机构的官员、驻外新闻记者和知名CFP持证人。运用第二手资料的方法也有主观偏见和信息失效等潜在缺点。但是，如果宅与其他评估方法结合起来，第二手资料的方法将能够提供关于东道国或地区变化的有洞察力的信息。大多数跨国工程都通过某些形式和渠道获得第二手资料。对于那些无法支付高额咨询费用的项目来说，可以雇用一些私立的顾问机构，如美国的国际研究公司等，来获得所需的服务。这家公司的专业人员主要由外交官、驻外机构的官员构成，他们根据合同为跨国公司提供目标国的政治和经济发展情况分析。一般而言，第二手资料和实地调查都可以看做是定性风险分析方法。

　　3)德尔菲(Delphi)技术

　　Delphi技术是一个更加系统化和容易被理解的第二手资料方法的变体。它是一套传统上被社会学家和预测专家用来预测独立事件和社会环境下制订方案的方法。这种方法适合于预测不相关的事件，如不易通过其自身做出连续的发展趋势分析的社会经济和政治事件。同时它也是一种将主观、定性的非结构化建议定量化的方法。其过程如下：

　　①将相关专家召集在一起，通过讨论形成和确定一系列独立或随机的影响社会政治变化的因素，如表8.1。如果要做得精密一些，找到和确定这些因素的过程，还需要专家们进行连续的评估、反馈和审查，最终获得一致的关键和重要的因素。

　　②当风险因素、风险尺度确定后，就珂以由一组专家或一组经过培训的分析人员对目标国家或地区进行分析评估，也就是就每一特定因素在一定范围内打分。

　　③由专家组成的评估小组对目标国工地区进行最终评估。做法是将每个单独风险因素的评分水平地加起来，并求得每个风险因素评分的平均值。然后，将平均分自上而下加起来，形成一个国家的风险状况表。该方法的运用是一个带有主观色彩的信息处理过程，其结果在很大程度上依赖于分析人员的直觉和观点。为克服这一缺陷，许多CFP理财投资咨询服务机构采取了经过修正的Delphi技术，做法是由多个专家对同一个因素进行独立的评估，然后按照一定的权数求其平均值。