2015《金融基础知识》考试要点:中国多层次资本市场建设的战略构想
  1.建立以深沪交易所为核心的主板市场
  将现有的沪深两市定位于中国证券市场的“精品市场”。由于该市场发展历史较长,成熟度也较好,可以结合二板、三板市场输送来的优质公司进入和现有不良公司的退出(可以退市,也可以转向二板、三板进行交易),逐渐建立起我国的证券精品市场。该市场主要面向规模大、业绩佳的成熟知名大企业,其公司来源应主要来自二、三板市场,在满足特定情况的条件下,也可以在主板市场上进行增发进行再融资,但未达到这些指标的公司,不能通过主板市场再融资,特别是不能通过股权再融资的方式“圈钱”,这样才能充分保证主板市场公司的质量,降低该市场的风险。
  2.建立以中小科技创业企业为核心的二板市场目前,国际上的创业板市场主要有三种典型的模式:
  (1)一所二板平行模式。一所二板平行模式即在现有证券交易所中设立一个二板,作为主板的补充,与主板一起运作,两者拥有共同的组织管理系统和交易系统,甚至相同的监管标准,不同的只是上市标准的高低,两者不存在主、二板转换关系。
  (2)一所二板升级式。该模式即在现有证券交易所内设立一个独立的,为中小企业服务的交易市场,上市公司除须有健全的会计制度及会计、法律、券商顾问和经纪人保荐外,并无其他限制性标准,主板和二板之间是一种从低级到高级的提升关系。
  (3)独立模式。独立模式即二板市场本身是一个独立的证券交易系统,拥有独立的组织管理系统,报价交易系统和监管体系,上市门槛低,能*5限度地为新兴高科技企业提供上市条件。
  3.发展场外交易市场,有重点、有选择地推进区域性交易市场的建设
  我国三板市场体系的建立应采取“条块结合”的模式,既有集中统一的场外交易市场,又有区域性的股权、产权交易市场。具体思路如下:
  (1)借鉴发达国家经验,发展场外交易市场。
  (2)在加快发展场外交易市场的同时,应积极规范地区性股权交易中心。
  (3)为了解决高新技术企业的产权交易和转让问题,应积极稳妥地发展地方产权交易市场。