第四节 套利定价理论
　　——该模型由罗斯提出的另一个有关资产定价的均衡模型。
　　一、套利定价的基本原理
　　(一)假设条件(重点)244
　　——APT模型的假设与CAPM假设的异同点
　　相同之处：
　　1、投资者是风险厌恶者，投资者追求效用的*5化;
　　2、投资者有相同的预期;
　　3、资本市场是完美的;
　　4、市场是均衡的。
　　不同之处：与CAPM不同的是，APT不要求：
　　1、APT以期望收益率和风险为基础选择投资组合;
　　2、投资者可以相同的无风险利率进行无限制的借贷;
　　3、投资者具有单一投资期。
　　(二)套利机会与套利组合
　　(三)套利定价模型
　　二、套利定价模型的应用
　　1、分离出统计上显著影响证券收益的主要因素
　　2、测算灵敏度系数，预测证券收益。
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