第三节 证券市场的产生与发展
　　一、证券市场的产生原因
　　证券市场的产生，主要归功于以下三大原因：(1)证券市场的形成得益于社会化大生产和商品经济的发展;(2)证券市场的形成得益于股份制的发展;(3)证券市场的形成得益于信用制度的发展。
　　二、证券市场发展的发展阶段
　　(一)萌芽阶段
　　(1)世界上*9个股票交易所，1602年成立于荷兰的阿姆斯特丹。
　　(2)1773年，英国的*9家证券交易所即在“乔纳森咖啡馆”成立;1802年获得英国政府的正式批准。这家证券交易所即现在伦敦证券交易所的前身。
　　(3)1790年成立了美国*9个证券交易所——费城证券交易所。
　　(4)1817年，参与华尔街汤迪咖啡馆证券交易的经纪人通过一项正式章程，并成立组织，起名为“纽约证券交易会”，1863年改名为“纽约证券交易所”。
　　(二)初步发展阶段：20世纪初
　　(三)停滞阶段：1929——1933
　　(四)恢复阶段：二战后——20世纪60年代
　　(五)加速发展阶段：20世纪70年代
　　反映证券市场容量的重要指标——证券化率(证券市值/GDP)。
　　三、国际证券市场发展现状与趋势
　　(一)证券市场一体化
　　(二)投资者法人化
　　(三)金融创新深化
　　(四)金融机构混业化
　　1999年11月4日，美国国会通过《金融服务现代化法案》，废除了1933年经济危机时代制定的《格拉斯-斯蒂格尔法案》，取消了银行、证券、保险公司相互渗透业务的障碍，标志着金融业分业经营制度的终结。
　　(五)交易所重组与公司化
　　2000年3月18日，阿姆斯特丹交易所、布鲁塞尔交易所、巴黎交易所签署协议，合并为泛欧交易所;2006年6月，纽约证券交易所(NYSE)与泛欧交易所(Euronenxt)达成总价约100亿美元合并协议，组建全球*9家横跨大西洋的纽交所—泛欧证交所公司。
　　1993年斯德哥尔摩证券交易所挂牌上市到2002年12月6日芝加哥商业交易所在纽约证券交易所首次公开发行股票并上市。
　　(六)证券市场网络化
　　(七)金融风险复杂化
　　(八)金融监管合作化
　　次贷危机带来的影响：金融机构去杠杆化、金融监管改革、国际金融合作的进一步加强。
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