第三节 现代证券组合管理
　　一、马柯威茨的均值方差模型。模型概述，两个假设(投资者以期望收益率来衡量未来实际收益率的总体水平，以收益率的方差来衡量收益率的不确定性，因而投资者在决策中只关心投资的期望收益率和方差;投资者总是希望期望收益率越高越好，方差越小越好);有效边界;选择*3的证券组合：无差异曲线，*3证券组合;马柯威茨均值方差模型的应用，应用步骤：估计各单个证券的期望收益率、方差以及每一对证券之间的相关系数，对给定的期望收益率水平计算最小方差组合。
　　二、资本资产定价模型。标准的资本资产定价模型：假设条件(投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合，投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期，资本市场没有摩擦)，资本市场线，证券市场线;特征线模型：α系数，证券特征线，投资分散化;资本资产定价模型的应用。
　　三、资本资产套利模型。因素模型：单因素模型，多因素模型;资本资产套利模型：资本资产套利理论，资本资产套利方程;资本资产套利模型的应用。
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